[国泰君安]销售全面完成目标、拿地态度积极

  本报告导读：

  2013年研究和配置房地产行业必读品。通过跟踪18家行业龙头内房股的销售、拿地信息动态跟踪，了解行业最新发展态势。

  摘要：

  12月销售合计：(1)18家房企销售金额：896亿元，环升2%，同升58%。(2)16家房企销售面积：743万方，环降2%，同升75%。(3)16家房企销售均价：10749元/平米，环升5%，同跌9%。

  12年全年累计销售合计：(1)18家房企累计销售金额：8643亿元，同升27%。(2)16家房企累计销售面积：7543万方，同升31%。(3)16家房企累计销售均价：10295元/平米，累计同降4%。

  完成12年销售目标比重：14家房企中全部超额完成12年销售目标。其中绿城、世茂房地产、华润超额完成30%以上，越秀超额23%。

  12月各房企销售环比：(1)销售额：14家涨4家跌。首创(+156%)、雅居乐(+86%)、越秀(+73%)、华润(+48%)；恒大(-35%)、万科(-18%)、绿城(-11%)、碧桂园(-10%)。(2)销售面积：14家涨4家跌。首创(+136%)、建业(134%)、融创(+126%)、雅居乐(+34%)；恒大(-38%)、佳兆业(-20%)、万科(-19%)。(3)销售均价：7家涨8家跌。绿城(+14%)、保利(+6%)，世茂(+6%)；越秀(-17%)、华润(-11%)、富力(-11%)、新城(-8%)。

  12月各房企销售同比：(1)销售额：14家涨4家跌。恒大(+501%)、建业(+355%)、首创(+161%)、佳兆业(+154%)；越秀(-73%)、新城(-41%)、富力(-19%)。(2)销售面积：14家涨2家跌。恒大(+587%)、建业(+525%)、融创(+223%)、越秀(+158%)、首创(+155%)；新城(-28%)、华润(-1%)。(3)销售均价：6家涨10家跌。佳兆业(+70%)、雅居乐(+63%)、万科(+24%)；越秀(-89%)、建业(-27%)、融创(-24%)、富力(-20%)。

  12月拿地：万科、保利、金地、中海外、恒大、碧桂园、融创、建业出手拿地。(1)拿地金额：401亿元，环比升235%，同比上升163%；(2)拿地建面：1098万方，环比升182%、同比升27%；(3)拿地楼面均价：3651元/平米，环比升19%，同比升107%。

  1-12月累计拿地合计：(1)拿地金额：1949亿元，累计同比降5%。

  (2)拿地建面：7404万方，累计同比降534%。(3)拿地楼面地价：2633元/平米，累计同比升43%。

  1-12月累计拿地金额占销售金额比重：万科(39%)、龙湖(37%)、保利(33%)、中海外(32%)、融创(31%)。首创(18%)、建业(17%)、恒大(16%)、华润(12%)、绿城、碧桂园、富力、越秀10%以内。

  板块估值安全边际：17家房企12年PE主流公司9.6倍，13年8.3倍。