[易居研究院]金九楼市表现未及预期 预计后续降价促销将增多

  40城新房成交环比增长2%，金九楼市表现未及预期 预计后续降价促销将增多

  报告摘要：

  1、9月，40个典型城市新建商品住宅成交面积环比小幅增长2%，同比小幅增长4%。

  2、9月，4个一线城市成交面积环比下降4%，同比下降26%；18个二线城市成交面积环比持平，同比增长13%；18个三四线城市成交面积环比增长7%，同比下降2%。

  3、2019年1-8月，40城成交面积累计同比微增2%。其中一线城市累计同比增长19%，二线城市累计同比小增4%；三四线城市累计同比下降7%。

  4、国庆长假后，全国住房按揭贷款市场执行了新的LPR定价机制，但从各地的执行情况来看，与之前的贷款利率相比基本保持稳定。四季度部分房企由于资金面紧张和年底冲刺规模业绩，会加大推盘力度，打折促销的现象也会增多。但是在中央“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的明确表态下，楼市预期已经转变，虽然接下去几个月房企推盘量可能大幅增加，但成交量难以明显增长，尤其是2018年成交火热的未调控或弱调控的三四线城市，成交量将面临较大的下降风险。

  一、9月40城成交环比小幅增长2%，同比小幅增长4%

  2019年9月，易居研究院监测的40个典型城市新建商品住宅成交面积环比小幅增长2%，同比小幅增长4%。

  由于单月数据可能存在异动现象，这里结合近6月移动平均数据来进行分析，9月的移动平均同比增速为3.4%。该曲线在2015年9月达到本轮周期的最高点之后，便开始下行，期间在2016年的3-4月有过短暂回升，此后一直下行至2017年10月左右达到本轮低点。2017年11月之后，该曲线开始震荡上行，2018年12月开始震荡下行，目前仍处于震荡下行过程中。

  从成交量的历史走势来看，在2018年四季度成交量出现年底翘尾之后，2019年2月，40城新房成交量创2015年3月以来的48个月新低。3月和4月，部分城市推盘量加大，楼市出现小阳春，40城新房成交量同比小幅增长，5月环比小幅下降。6月部分房企冲刺半年度业绩，推盘量加大，40城成交环比小幅增长，7月和8月环比连续下降，9月环比小幅增长。随着7.30中央政治局会议对楼市的再次定调以及房企融资的全面收紧，预计后续几个月全国楼市还有可能继续降温。

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