- 城市:全国
- 发布时间:2021-02-04
- 报告类型:市场报告
- 发布机构:克而瑞
导读：
1月份整体拿地仍然处于低位，销售50强房企单月拿地金额同比下降4%，企业投资力度仍然偏弱。头部房企仍是投资主力军，国企央企拿地相对积极，部分浙系房企投资铺排迅速。
榜单解读
前言：1月土地市场成交规模处于低位，但在部分核心城市、核心地块的带动下，成交楼板价和溢价率结构性回升。
销售50强房企单月拿地金额同比下降4%，与去年一季度月均投资额相当。考虑到2020年春节假期在1月份，实际来看，三道红线之后房企投资力度仍然偏弱。百强房企1月拿地销售比仅有0.22，较去年大幅下降，10强房企、21-30强房企投资最为谨慎。
从投资规模上看，头部房企投资铺排较早，绿城、保利、中海等单月拿地超过80亿。其中国企央企拿地相对积极，拿地金额排名靠前。另，浙系房企在长三角供地较多的情况下，投资抢先一步，绿城、滨江等房企拿地销售比显著高于行业平均和梯队平均。
预计一季度末至二季度为房企投资高峰期。在红线枷锁和城市选择趋同之下，建议房企仍以深耕、合作为主，聚焦核心城市同时合理控制拿地成本。
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土地成交规模保持低位
楼板价结构性上涨
2021年1月，全国300城经营性土地总成交建筑面积仅12248万平方米，同环比分别下降30%和70%，土地成交规模保持低位。受结构性影响，价格和溢价率有所回升，但房企整体拿地意愿仍不强烈，尤其是在石家庄、重庆、成都的远郊地区仍有较多地块流拍。
2
超四成百强房企未纳储
TOP11-20房企相对积极
2021年1月，新增货值百强门槛为15.1亿，较去年同期增加1.8亿。新增货值前十基本被规模房企所占据，其中绿城、保利、碧桂园位列新增货值TOP3，这些企业投资铺排动作迅速。
整体来看，三道红线之下，仍有部分企业尚未进入拿地状态。销售百强中有超过四成房企未在1月纳储。另，从22家项目开发商入榜也足以见得当前企业投资的谨慎态度。
从拿地销售比来看，1月份百强房企拿地销售比仅有0.22，较2020年全年的0.37大幅下降。分梯队而言，10强房企、21-30强房企最为谨慎，拿地销售比分别为0.17和0.13；而11-20强房企依旧是投资积极性相对最高的梯队，拿地销售比为0.26，其中绿城、阳光城等拿地销售比高于行业平均。
3
销售TOP50房企单月投资额同比下降4%
销售50强房企1月投资金额近1500亿元，同比微降4%，回落至去年一季度月均水平，与去年全年月均相比降幅达46%。考虑到去年1月受春节假期和疫情影响，投资基数较低，因此，2021年1月投资金额同比下滑表明当前房企投资力度仍然较弱。
4
国企、央企表现突出
部分浙系房企率先“抢跑”
规模房企仍旧是投资的主力军，尤其是头部的国企、央企，凭借贯穿周期的资金优势，投资表现突出，保利、中海、万科、招商、华润等新增土地价值排名位列前十五，且投资金额均超过50亿元。
此外，随着长三角城市供地节奏加快，部分浙系房企抢先开始投资铺排，绿城、滨江、德信等拿地金额排名靠前，且拿地销售比位于0.6之上，显著高于行业平均和梯队平均。这些房企投资均聚焦大本营，如滨江1月在杭州斩获3宗土地，德信1月份浙江省内拿地金额占比接近80%。
值得注意的是，诸如龙记泰信、众安、大家等房企，新增货值几乎是企业2020年全口径销售金额30%，龙记泰信更是接近50%。考虑到一季度土地投资能够在下半年形成可售货值，这些房企1月积极纳储将对今年业绩增长起到有力支撑。
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长三角占比超4成
杭州是房企纳储的“主战场”
1月百强拿地建面中仅有1%位于一线城市，而杭州、南京等供地充足之下，二线城市占比仍达到42%，三四线城市占比为57%，与去年同期相比，三四线比例提升幅度较大。
区域分布上来看，由于长三角二线城市供应增加，1月份百强拿地中43%位于长三角，其次24%位于中西部，环渤海和珠三角占比相对较低，分别为18%和15%。
城市层面，1月份杭州成为百强拿地建面最高的城市，单月成交建面超过220万平方米，除了德信、滨江、宋都等本地房企持续拿地以外，融创、招商、东原也有所落子。由于1月份大部分城市尚未进入供地状态，建面TOP20城市中有12个是三四线城市。
6
聚焦核心城市，深耕、合作为主
1月份房企拿地均表现相对谨慎，三道红线影响依然较大。2月份春节假期影响下，预计房企投资力度将持续维持低位。但随着节后各城市供地恢复正常，想要在上半年快速补充货值的企业将迎来窗口期。
由于受到三道红线政策抑制，今年二季度难现去年大力度反弹走势，审慎的投资态度仍是全年主旋律。投资策略上，红线枷锁、城市选择趋同，房企仍需以深耕、合作为主，聚焦核心城市同时合理控制拿地成本。
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