春节成交好于去年同期 三四线城市表现亮眼

2014-02-12 10:12:43

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2014-02-12
  • 报告类型:住宅交易分析
  • 发布机构:中投证券

  春节成交好于去年同期,受春节返工回乡影响三四线城市成交好于一二线城市。根据中国指数研究院提供的交易数据, 第 5 周(1.27-2.2) 37 个城市一手房成交面积环比降 73%,较去年春节前一周降 48%,较 13 年均值低 74%,一线城市降幅小亍二线城市小亍三四线城市;第 6 周(2.3-2.9)36 个城市一手房成交面积环比降 22%,较去年春节周升 47%,较 13 年均值低 80%,三四线城市表现好亍二线城市好亍一线城市。

  二手房成交同环比均下降。第 5 周(1.27-2.2)6 个重点城市二手房成交面积环比降73%,较去年春节前一周降 62%,较 13 年均值低 75%;第 6 周(2.3-2.9)6 个重点城市二手房成交面积环比降 23%,较去年春节同期降 39%,较 13 年均值低 84%。

  春节期间房价相对平稳。 (1)第 5 周(1.27-2.2)9 城市一手房均价环比 5 个上涨,同比 7 个上涨;第 6 周(2.3-2.9)9 城市一手房均价环比 1 个上涨,同比 6 个上涨。(2)一线城市上海受郊区占比提升均价微降;二线城市房价天津、宁波、重庆均价呈震荡持平态势。

  随成交下降 去化放缓。第 5 周(1.27-2.2)13 城市可售面积环比持平;平均去化时间16.1 个月,环比升 30%,同比升 49%。第 6 周(2.3-2.9)13 城市可售面积环比持平;平均去化时间 22.4 个月,环比升 40%,同比升 54%。

  维持“央行释放流 动性,房地产板块反弹持续到春节后“的判断,继续重点推荐华夏幸福等。优质公司 14 年 PE4-6 倍;机构配置低;春节前后流动性问题缓解;新型城镇化详细方案出台在即;行业政策环境稳定;节后地产融资可能重启。内外部较好的环境均将持续提振市场信 心。建议抓住机会做反弹,三条投资思路:A。投资机会更多来自“沿海、沿江、特大、大中型”城市的“城市带”发展吸纳新增人口带来的持续性住房需求带来的 机会。重点关注:华夏幸福(新型城镇化中提早布局最受益的公司,将直接受益于北京等都市圈产业及人口分流带来的溢出性爆发性需求)、招商地产、北京城建、 中航地产和福星股份。B。低 PE 公司。建议关注:万科(可能构建线上线下实体网络及金融一条龙服务,值得重点关注)、保利、首开、世茂、阳光城等公司。C。一线城市资源多,基本面持续改 善、拆迁取得较大突破的泛海建设等。

  风险提示:美联储退出 QE 致全球流劢性收紧,经济、政策及行业持续恶化的风险。

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