房地产开发销售持续转暖、库存继续增高

2014-05-05 10:16:31

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2014-05-05
  • 报告类型:住宅交易分析
  • 发布机构: 申银万国

  行业周数据回顾:48 大城市一手房成交套数合计环比增长 6.6%,累计同比下降17.3%,清明后市场逐渐回暖,其中一线城市升幅最大。18大城市二手房成交套数合计环比增长 4.0%,累计同比下降50.3%。13大城市可售住宅去化周期38.0周。全国土地成交额累计同比上升 17%,成交面积累计同比下降11%,土地溢价率继续回升。

  申万跟踪 48 大城市一手房成交套数合计环比增长 6.6%,同比下降11.2%,累计同比下降 17.3%。本周申万跟踪 48大城市一手房合计成交 46374 套,环比增长 6.6%,同比下降 11.2%。年初至今累计同比下降17.3%。一线、二线、三线城市分合计成交 6064套、28654套、11656 套,环比分别增长 10.2%、增长 7.3%、增长 3.1%,清明后市场逐渐回暖,其中一线城市升幅最大。

  申万跟踪 18 大城市二手房成交套数合计环比增长 4.0%,同比下降20.5%,累计同比下降 50.3%。本周申万跟踪 18大城市二手房合计成交 11901 套,环比增长 4.0%,同比下降 20.5%,年初至今累计同比下降50.3%。一线、二线、三线城市分别合计成交 3201套、6796套,1904套,环比分别下降 3.5%、增长10.2%、下降 2.7%。

  申万跟踪13大城市住宅可售套数合 计环比增长2.0%,去化周期38.0周。本周申万跟踪 13 大城市住宅可售套数合计 695227 套,环比增长2.0%,去化周期 38.0周,较上周上升1.1周。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为 239827套、356048 套、99352套,去化周期分别为 33.6 周、40.8 周、41.1 周,较上周分别上升 0.7 周、上升0.8周、上升 3.2周。

  全国土地溢价率为 17.69%,住宅溢价率19.01%,溢价率继续回升。2014年年至今全国土地累计成交8636亿元,同比上升 17%,溢价率17.69%,较上周下降 0.11 个百分点;其中住宅市场为 6014 亿元,同比上升 25%,溢价率 19.01%,较上周上升 0.17 个百分点。2014年至今全国土地累计成交面积同比下降11%,其中住宅市场同比下降1%。2014 年至今申万跟踪 45 大城市住宅土地累计成交面积 9975 万平方米,成交金额 3689亿元,同比分别下降 5%、上升36%,楼面地价达到 3698 元/平米,同比上升 43%,平均溢价率 21.60%,较上周上升1.04个百分点。

  投资建议:2014年前 3个月开工、投资下滑较快,销售也尚在低位筑底,货币政策及行业政策放松预期仍然较强,相对收益短期仍将延续。但我们认为二季度销售逐渐企稳,反而使政策 整体放松预期将削弱,抑制上涨空间。短期重点关注政策放松的兑现时点,中期关注经济增速及货币政策的变化。建议关注京津冀一体化及城市存量土地盘活等结构 性机会。1)盘活城市存量土地的机会:外高桥、陆家嘴等。2)京津冀一体化的受益标的:华夏幸福、荣盛发展等。3)龙头公司估值国际化:万科 A、保利地产。

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