2014-11-05 09:13:29
行业近况
上周成交量跟踪:各大城市上周成交量环比上上周均值上升 16%(上周区间:2014 年 10 月 27 日~2014 年 11 月 2 日)。十月全月周均成交量较九月环比上升 31%,同比去年十月全月周均下降1%。年初至今累计成交量均值下降 20%。
评论
周成交量回顾:上周成交量继续回升。我们重点监测的 16 个城市中,13 个城市成交量周环比上升,仅三个城市周环比下降。周成交均价回顾:上周成交整体价格环比均值上升 5%,中值上升 2%。环渤海:天津、济南和青岛上周成交量环比分别上升 66%、20%和 15%,而北京则环比下降 15%。
长三角:上海、杭州、南京和苏州上周成交量环比分别上升 21%、49%、11%和 18%。
珠三角:深圳、广州、东莞和厦门上周成交量环比分别上升 18%、16%、11%和 1%。
其 它: 武汉和长沙上周成交量环比分别上升 24%和 2%,而重庆和成都则环比分别下降 1%和 3%。
估值与建议
A 股投资策略:2015 年来自政策的惊喜多于基本面,地产股系统性估值提升需要有新增资金,比如降息降准,或者沪港通成行、 A股加入 MSCI。基本面将平稳,股票精选主题个股。建议配臵龙头(龙头排序:招商地产、华侨城、万科、保利等),重点把握国企改革/并购、多元化转型、区域发展、工业旧改四大主题性机会。H 股投资策略:10 月成交好于预期,预计今年余下两月将录得显着的同比增长,从而进一步推升市场情绪。我们继续持乐观态度,看好未来三到六个月 10%-20%基于基本面改善的股价上涨空间,以及额外>20%基于货币放松的估值扩张空间。建议稳健性投资者配臵龙头企业,如中海、万科 H、华润和世茂获取行业基本面收益;风险偏好型投资者配臵融创、绿城、碧桂园以待更大力度的货币放松。
风险
宏观经济放缓,货币政策放松力度弱于预期