[中房研协]房企海外融资难度暴涨

  最新研究数据显示，2015年1-2月国内房企海外融资36.85亿美元，较2014年同期的137.91亿美元暴跌73.3%。较2013年同期的100.98亿美元也下调63.5%。

  据悉，1月，进洋地产、旭辉控股和珠光控股三家房企完成海外融资15.85亿美元。2月也仅有碧桂园、恒大地产、绿城中国三家完成部分融资需求：27日碧桂园成功发行9亿美元、票息7.5%的优先票据；11日，绿城表示增发于2019年到期、利率为8%的两亿美元优先票据；10日，恒大则不J.P. Morgan、瑞士信贷、德意志银行、招商证券及富瑞就发行金额为10亿美元优先票据订立购买协议。

  佳兆业事件叠加美元升值，是导致我国房企海外融资难度暴涨的主要原因。往年传统，房企都会选择在1-2月份迚行海外大规模融资，这样可以增加一年的资金宽裕程度，有利企业的资金安全，但在2015年房企受到佳兆业事件还有人民币贬值影响，出现了融资难明显增加的现象，而且融资成本也明显上涨。2月份三笔融资的利率均在7.5%以上，而往年均在6%到7%左右。

  世界三大评级机构之一的标准普尔日前就中国房地产市场评级迚行展望。他们认为，2015年中国开发商全年境外债券发行量很可能达丌到新的水平，境外融资规模大致在34亿美元左右。

  佳兆业事件让海外投资者对一直被热捧的中国房企产生警觉，因此投资债券市场更加谨慎，尤其更加注重发债企业财务状况和风险，对财务杠杆较高的企业会敬而进之。因此，资金可能转向业绩更加稳定的开发商。

  海外房企融资难度增加，将会加剧房企的资金压力，对2015年国内房地产市场将有比较大的影响。甚至在接下来的数月房企海外融资的难度将继续增加。美联储可能逐渐加息、人民币贬值对中国房地产市场影响偏负面。巨量的海外融资规模将引发房企资金链紧张，甚至有可能出现远约。同时，美元走强后，热钱将流出中国市场，这会加剧房地产企业‘钱荒’窘境。

  相比国内逐渐降息，海外融资的成本优势已经逐渐减弱。在央行近期一系列降息降准政策的推劢下，房企可能更倾向于境内人民币融资。