[天风证券]销售暂缓或短期影响拿地积极性,持续推荐优质、融资优势房企

陈天诚2020-02-05 10:33:31

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2020-02-05
  • 报告类型:企业监测分析
  • 发布机构:天风证券

  土地供应(2020.1.20-2020.1.26):百城土地供应建筑面积累计同比下降48.38%本周合计供应48宗地块;其中住宅用地24宗,商服用地11宗,工业用地11宗,其他用地2宗。

  本周100城土地供应建筑面积合计351.07万平方米,环比下降60.67%,同比下降81.98%,累计同比下降48.38%,较前一周下降13.26个百分点。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为59.5、198.33、93.24万平方米,环比增速分别为5.53%、-57.91%、-74.46%;同比增速分别为-49.95%、-77.75%、-90.06%;累计同比增速分别为11.43%、-53.2%、-49.5%;较前一周变动-39.93、-10.98、-13.78个百分点。

  本周100城土地挂牌均价8760元/平方米,环比上升220.06%,同比上升353.89%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为7723、11901、2740元/平方米,环比增速分别为21.3%、213.51%、188.12%;同比增速分别为26.32%、470.24%、122.76%。

  土地成交(2020.1.13-2020.1.19):百城土地成交规划建筑面积累计同比下降3.35%

  本周合计成交126宗地块;其中住宅用地66宗,商服用地26宗,工业用地31宗,其他用地3宗。

  本周100城土地成交规划建筑面积1058.08万平方米,环比下降43.62%,同比下降65.05%,累计同比下降3.35%,较前一周下降61.25个百分点。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为9.82、598.29、449.97万平方米,环比增速分别为-94.73%、28.54%、-63.26%;同比增速分别为-96.97%、-42.69%、-72.88%;累计同比增速分别为-23.88%、-5.39%、-94.84%;较前一周变动-240.18、-25.09、-183.98个百分点。

  本周100城土地成交均价5471元/平方米,环比上升141.12%,同比上升239.18%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为20161、6489、3797元/平方米,环比增速分别为1257.64%、58.97%、123.35%;同比增速分别为774.66%、173.8%、279.32%。

  本周100城土地成交总价578.91亿元,环比上升35.94%,同比上升18.57%。其中一线、二线、三线城市土地成交总价分别为19.8、388.26、170.86亿元,环比增速分别为-28.51%、104.35%、-17.92%;同比增速分别为-73.47%、56.89%、2.84%。

  投资建议:

  受春节错位叠加疫情影响,1月百强房企销售额同比下降-13%,除万科、金地、金科等(1月同比分别18%、16%、17%)实现正增长,普遍销售增速出现下滑。我们认为此次影响对人口净流入的一二线城市而言,购房需求后续将出现修复,但对于低能级城市的返乡购房、旅游区购房或形成一定影响。销售不畅下企业的开工、投资意愿以及后续的施工、竣工计划或均产生一定影响。同时在一季度宏观经济承压的情况下,后续的货币政策、财政政策或超预期,对于行业政策放松也未尝不可期待。短期重点推荐现金充沛、资源型为主的房企,如万科、保利、金地、金科、中南、阳光城等,长期看好宏观政策的逆周期调节力度,关注行业政策的变化,持续关注:1)龙头地产:万科、保利地产、金地、融创中国、招商蛇口;2)成长地产:中南建设、阳光城、金科股份、旭辉控股、龙光地产、美的置业;3)物业管理:碧桂园服务、保利物业、招商积余、永升生活服务、绿城服务、新大正等;4)商业持有:大悦城、中国国贸、光大嘉宝等;5)棚改旧改:城投控股、城建发展

  风险提示:房屋价格大幅下滑,房屋销售不及预期,疫情扩散加剧

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