融信上半年增收又增利 降杠杆效果显著

2019-08-14 13:07:07来源:中房网

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  8月7日,融信中国(03301.HK)融信发布2019年半年度业绩报告。根据公告显示,融信在报告期内实现营业总收入人民币266.16亿元,同比2018年上半年增长86%;毛利润人民币63.61亿元,同比增长52%;归母核心净利润19.56亿元;基本每股收益1.19元,同比增长17%。

  业绩报告显示,截至2019年6月30日,融信净负债比率也从2018年末的105%降至77%;货币资金从2018年末249.96亿上升至318.94亿元,较去年年末增长28%;现金短债比从2018年底1.01倍提升至1.66倍。各项财务指标均实现优化,业绩符合市场预期,保持良好的发展势头。

  同时,融信2019年上半年累计实现合同销售金额567亿元,回款率为81%。而从融信的未来发展潜力来看,今年上半年,融信新增土地项目23个,总面积421万平方米。截至2019年6月30日,融信及其所投资公司在建项目177个,总土地面积为2654万平方米,权益土储面积1414万平方米,平均溢价为12.6%。其中土储货值的80%位于一线及强二线城市,未来增长空间得到保障。

  融信集团总裁、融信中国执行董事余丽娟在业绩会现场表示,通过一二级联动等多元化渠道,融信在郑州、太原等中原地区也补充了丰富土储,预计达到600-700万平方米,目前已有多个项目开始确权或者陆续确权。未来,这些优质的区域布局将继续开花结果,也将为融信未来的发展提供充沛动力。

  近年来,在精准把握城市发展及地产开发趋势的基础上,融信在城市更新和TOD开发模式方面也卓有成效。通过近十年的经验积累,融信已经打造出福州世欧王庄、双杭城及海月江潮等代表作品。而随着城市化的不断发展,多地政府提出了鼓励TOD的模式的政策。融信把握市场机遇,于去年11月进驻山东半岛,并推出融信西发·海月星湾作为进入青岛的首作,以“城市缝合”理念打造青岛海月星湾,通过构建海岸生活共同体,打造具有潜力的青岛新中心地标项目。

  在盈利水平和土地储备持续增长的同时,融信的财务指标也在持续改善。根据报告显示,融信上半年总债为人民币623.51亿元,较2018年年末下降0.24%;资产负债率80.21%,较2018年年末下降2.52个百分点;净负债77%,较2018年年末下降28个百分点。截至2019年6月30日,公司在手现金及银行余额共计318.94亿元人民币,最低现金余额足以满足未来12个月基础运营资金的支付。

  对此,融信方面表示,将持续稳步降杠杆,将净负债率维持在70-90%左右,积极主动管理负债水平,保证充足流动性;坚持审慎拿地,针对不同城市制定不同拿地标准并严格执行,以销售回款30-50%匹配拿地资金;同时通过合作开发减少资金压力,保持财务健康平衡发展。

  融信稳健良好的经营发展也获得了资本市场的持续青睐。中报发布后,融信已相继获得花旗、建银国际、摩根大通等11家机构的跟进,均表示业绩符合预期,并给出“买入/增持”评级。其中,国信证券认为,公司通过“聚焦、平衡、强强联合”的战略方针,凭着对市场周期的精准把控以及对产品品质的坚持,在2019上半年实现了盈利稳步提升、财务优化的首要目标。

  值得关注的是,业绩公告发布之后资本市场对融信去杠杆的成效表示认可,标普对融信的长期评级由“B”上调至了“B+”,评级展望维持“稳定”。

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