2020

中国房地产开发企业500强
测评研究报告

2020.03.18

发布机构

中国房地产业协会

上海易居房地产研究院

测评背景

2019年,我国宏观经济稳中求进,经济运行保持在预期目标区间。商品房销售面积、金额的增速自年初以来经历了先升后降再小幅回升的趋势变化,全年商品房销售面积同比大体持平,销售金额创下新高。在中央明确“稳地价、稳房价、稳预期”的目标定调下,市场调控趋于常态化,信贷层面逐渐收紧,行业整体规模增速较前两年明显放缓,各梯队房企门槛进一步提升,规模房企扩容放缓,行业内部分化明显,行业内兼并重构案例增多,集中度提升速度加快。与此同时,住宅存量时代来临,物业管理市场越来越受到房地产企业重视,部分物管公司从母公司分拆上市。

2020年伊始,新型冠状病毒引发的肺炎疫情大面积蔓延,为应对疫情各地延迟复工政令相继出台,对我国经济造成明显冲击,房地产行业同样承压,对此,全国多地密集出台政策措施稳定市场,房企也纷纷推出“线上售楼处”“无理由退房”等营销策略积极“自救”,缓解现金流压力。

通过开展中国房地产开发企业500强测评,全面客观地评估房地产开发企业的综合实力,对房地产开发企业乃至整个行业的良性竞争和健康发展有着重要的意义:(1)通过对房地产开发企业的测评研究,将企业经营成果进行行业内纵向对比,可以让企业经营者更清晰地了解自身在本行业所处的地位,加深对企业决策执行效果及行业内其它企业经营动向的了解,有利于企业进行市场定位并促进企业全面创新;(2)通过公开发布测评结果,可以客观反映开发企业的有效发展程度,强化对企业的外部监督,提高市场对企业的认可度,有利于增强企业的市场竞争力并提升房地产开发企业的品牌意识;(3)通过树立履行社会责任的典型,提高企业参与社会公益活动、保障性住房投资建设的积极性,有利于提升房地产开发企业对社会责任的认识营造,推动重视企业社会责任的良好氛围;(4)通过多维度全面展示骨干房地产开发企业的经营、管理、运营等方面的整体状况,帮助各种机构和个人投资者能够有效地判断相关开发企业经营绩效情况及在行业中的地位,有利于机构和个人投资者进行理性投资和消费,也有利于政府相关部门进行有效的宏观调控和制定经济政策。

测评榜单

2020中国房地产开发企业500强榜单(1-100)

2020中国房地产开发企业500强榜单(101-200)

2020中国房地产开发企业500强榜单(201-300)

2020中国房地产开发企业500强榜单(301-400)

2020中国房地产开发企业500强榜单(401-500)

2020中国房地产开发企业商业地产综合实力50强

2020中国房地产开发企业综合实力10强

2020中国房地产开发企业经营绩效10强

2020中国房地产开发企业综合发展10强

2020中国房地产开发企业运营效率10强

2020中国房地产开发企业区域运营10强

2020中国房地产开发企业稳健经营10强

2020中国房地产开发企业发展潜力10强

2020中国房地产开发企业成长速度10强

2020中国房地产开发企业商业地产运营10强

2020中国房地产开发企业责任地产10强

2020中国房地产开发企业城市覆盖10强

2020中国房地产开发企业创新能力10强

2020中国房地产开发企业外资企业10强

2020中国房地产开发企业文旅地产10强

2020中国房地产开发企业城市更新10强

2020中国房地产开发企业新社区文化运营5强

2020中国房地产开发企业典型项目

榜单解读

年度特征
行业十强排名微变
百强整体保持稳定

2020中国房地产开发企业500强榜单中,恒大集团再次蝉联第一,全年全口径销售金额6080亿元。碧桂园上升一位,排名第二,万科排名第三。三强全年全口径销售金额都超过了6000亿元。融创,中海,保利,龙湖,新城,华润和富力分列四到十位,中海名次相比上年提升了1位,十强房企排名整体比较稳定。

企业规模

资产规模增速放缓
龙头企业表现稳健

2019年,500强房地产开发企业总资产均值为711.50亿,同比增长17.90%,增速较上年回落8.33个百分点;净资产均值为151.67亿元,同比增长16.13%,增速较上年下降5.07个百分点。整体来看,500强房企资产规模依然呈现增长态势,但增速下滑明显。具体到企业层面,龙头房企表现依然稳定。恒大在民生地产的基础上,文化旅游、健康养生,尤其是新能源汽车业务不断拓展,集团经营规模稳步增长。世茂联合资产管理公司实现行业资源整合,通过并购资金链出现问题企业等方式,资产规模同样大幅提升。

风险管理

融资渠道整体收窄
融资成本逐步抬高

据克而瑞不完全统计,2019年95家典型房企融资总额为14986亿元,同比增加9.1%。融资成本上看,2019年典型房企加权融资成本为6.59%。融资结构上看,2019年海外债规模快速攀升,主要是境内融资收紧,高杠杆企业更多转向境外融资。据克而瑞的数据,2019年排名11-30的千亿房企境内发债规模同比大幅下降45%,而境外发债规模则同比上升了81%。

盈利
能力

总资产收益率下降
净资产收益率上升

2019年,500强房地产开发企业总资产收益率均值为1.84%,较上年下降了0.99个百分点;净资产收益率均值为8.69%,较上年上升了2.37个百分点;成本费用利润率均值为18.00%,较上年下降了1.81个百分点。考虑到结算周期,综合考虑ROA和ROE,主要是2017年房企快速加杠杆扩张,拿地开工销售到交付确认收入之间有一个时延,很多预收账款计入资产但并没有确认为收入,造成总资产收益率下降,但是由于外延式扩张房企财务杠杆上升使得净资产收益率反而上升。

成长潜力

销售规模高位运行
各级房企分化加剧

2019年500强房地产企业销售面积同比增长4.67%,增速较2018年下降7.91个百分点;销售金额同比增长7.14%,增速较2018年下降9.96个百分点;营业利润同比增长18.46%,增速较2018年下降10.11个百分点;净资产同比增长16.13%,增速较2018年下降5.07个百分点。2019年行业销售规模依然处于高位,但增长速度明显下降;另一方面,房企盈利能力依然保持良好,但增长速度略有下滑。

运营绩效

运营指标维持低位
策略调整应对压力

2019年500强房地产开发企业存货周转率为0.13,与2018年持平;整体流动资产周转率0.14,较2018年小幅增加0.01;总资产周转率0.11,与2018年持平。从三大运营指标看,总体依然在低位徘徊。在此背景下,房企纷纷使用多样化的营销方式来推动周转。一方面,营销范围逐步扩大。另一方面,付款方式上房企也推出分期和全款折上折等活动。

创新能力和社会责任

税收保持增长态势
企业履行社会责任

房企在实现自身可持续发展的同时,不忘反哺社会,积极履行企业纳税责任。2019年,500强房企所得税均值为3.86元,同比增长10.90%;营业税金及附加的均值约为5.75亿元,同比增长22.37%。房企的社会责任不仅仅局限于纳税和慈善,在形式、规模上也更为细化和完善,针对不同主体践行不同的企业责任。

测评结论

关注我们

长按识别二维码获取更多信息