姚振华减持华侨城背后:宝能集团持有钜盛华股份已质押98.43%

刘伟2021-03-25 10:53:28来源:中国房地产网

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  3月22日,深圳市钜盛华股份有限公司(下称“深圳市钜盛华”)宣布,2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)已于2021年3月19日成功发行。

  据了解,这期债券募集资金人民币15亿元,票面利率为7.50%,发行利率不低。

  作为善用资本杠杆的潮汕商人姚振华控制的企业,连日来,深圳市钜盛华“左手发债,右手减持”的动作,引起了市场的广泛关注。

  3月19日,深圳华侨城股份有限公司(下称“华侨城A”,000069.SZ)发布的公告显示,合计持有公司股份 7.36亿股(占公司股份总数的 8.98%)的股东前海人寿及一致行动人深圳市钜盛华,计划减持公司股份。

  减持方式和减持数量上,上述股东计划以集中竞价方式,减持公司股份合计不超过 1.6亿股,即不超过公司总股本的 2%。

  颇为巧合的是,3月22日,华侨城A亦发公告称,自去年三月,公司已累计回购股份约1.6亿股,占公司总股本的2%。即短时间内,“宝能系”减持和华侨城A回购相同的股份数量,其占总股份的比例也相同。

  减持“巧遇”回购

  资料显示,前海人寿和深圳钜盛华背后的实际控制人均为姚振华。

  截至2021年3月19日,前海人寿及一致行动人钜盛华合计持有华侨城A股份约7.36亿股,占公司总股本比例8.98%。

  东方财富数据显示,华侨城A当日股价为9.70元每股,若按照华侨城A目前股价和上述减持数量上限估算,减持金额最高达到15.91亿元,接近16亿元。

  值得注意的是,对于此番拟减持股份的来源,公告称源自上述股东认购的华侨城A于 2015 年非公开发行的股份。

  2015年末,华侨城A向华侨城集团、前海人寿和钜盛华等3 名发行对象非公开发行股份,发行价格为 6.81 元/股,当时前海人寿和钜盛华合计认购约7.05亿股,合计耗资48亿元。

  有投资者称,华侨城A一天的换手就2%左右。“宝能系”持股将近9%,半年减持2%以内,减持量并不大。

  如其所述,减持的消息显现在股价上,并未引起多大的波澜。3月23日,在经过前一日的下挫后,华侨城A当日报收9.45元每股,涨2.27%。

  值得注意的是,3月22日,华侨城A公告称,公司于2020年3月25日首次通过回购专用证券账户,以集中竞价方式回购公司股份数量约323.41万股,至2021年1月27日的实际回购时间区间内,累计回购公司股份约1.6亿股,占公司总股本的2%,最高成交价为7.04元/股,最低成交价为5.84元/股, 支付的总金额约为10.41亿元(不含交易费用)。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林告诉中国房地产报记者,短期内,宝能系减持了2%,上市公司回购了2%,那为何不是宝能直接出售给公司呢?一个出售和一个回购行为组合打出来,很可能是双方因为价格谈不拢,于是各行其是。

  对于华侨城,回购可以保持股价稳定,有激励作用,一方面激励资本市场;另一方面也是在激励公司员工。盘和林认为,“实际上股份的流通量没有减少,注销了才是真回购。而宝能系的减持是真金白银退出,是见好就收。总体上看,流通领域的股票,是多了2%。”

  以造车的名义

  市场是有记忆的。曾经的“宝万”股权之争,让市场颇为震动,历久弥新,也让姚振华这个名字被铭记。

  据统计,截至2019年,由姚振华控制的宝能系总共减持了万科20%左右的股份,获利近400亿元。

  2021年万科发布一季报预告显示,宝能系去年四季度再次减持万科近3%的股份,目前持有万科1%的股份,已经跌出十大股东之列。

  天眼查信息显示,目前,姚振华担任深圳市宝能投资集团有限公司(下称“宝能集团”)董事长兼总经理,持有公司100%股权,其个人对196家公司拥有实际控制权,而宝能集团对外则拥有对1000家公司的实际控制权。

  从万科退出后的姚振华在做什么?在一边造车,一边拿地。

  公开资料显示,2017年,姚振华就开始布局新能源汽车领域,入股了观致汽车,准备打造新能源汽车品牌。

  不仅如此,宝能为了成功打造新能源汽车项目,不断在市场上购买供应链企业。除了观致汽车外,宝能还收购了南玻集团、中炬高新、韶能集团等企业。其中,韶能股份主要生产变速器零部件及汽车总成,中炬高新则生产汽车、摩托车精密锻件以及机加工产品;南玻集团以玻璃加工为主。

  凭借造车的名义,姚振华拿地也更加便利了。公开信息显示,宝能通过“新能源汽车项目”从全国拿到了高达上万亩的土地。其中,杭州基地有3000亩、昆明基地有6318亩、广州有4935亩、西安有2090亩。

  同时,宝能还通过配套设施的名义拿到政府手里的文旅产业小镇项目,拿下的用地规模也达到了上万亩规模。

  长三角一家房企投资总经理告诉记者,类似宝能这种拿地方式在地方上还较,其实无可厚非,政府方面认可这种行为,也主要是为自身的业绩着想。

  另一位千亿房企投资总经理在受访时称,目前,房企都在寻找新型拿地方式,类似宝能、恒大这种借新能源汽车进行产业勾地只是其中一种。但是他们拿地的范围很大,在二线城市,强三线城市的布局很多。“地方政府也像做生意一样,和房企进行利益互换,政府批复工业地建厂房,然后再配住宅。同时,他们也会要求房企做出就业、税收等方面的对赌承诺。从房企的需求来看,未来这种拿地方式很可能会加强。”

  离开万科后,宝能集团一直在逐步做大自身的资产规模。

  根据深圳钜盛华债券发行文件披露的信息,2017-2019年末,宝能集团合并口径资产总额为3819.67亿元、3909.68亿元和4552.50亿元,净资产为494.02亿元、474.93亿元和583.97亿元。

  2017-2019年度,宝能集团实现营业收入356.24亿元、582.3亿元和881.26 亿元,实现净利润8.27亿元、0.66亿元和11.36亿元,盈利能力起伏较大。

  与此同时,宝能集团所持深圳钜盛华股份也已大比例质押。深圳钜盛华募集说明书披露显示,钜盛华或面临股权质押风险。

  截至2020年6月末,深圳钜盛华控股股东宝能集团直接持有钜盛华109.89亿股,占钜盛华股本的67.40%,其中宝能集团108.17亿股已质押,占其所持股份的98.43%,占钜盛华总股本的66.35%。

  就深圳钜盛华本身而言,2017年至2019年,其净利润分别为21.97亿元、31.16亿元、25.05亿元,净利润有所下滑。截至2020年6月,其受限资产为581.13亿元,占净资产的59.16%,影响其资产的流动。如此看来,减持华侨城A或许是其不得已而为之。

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