王健林对AMC意兴阑珊

程孟瑶2021-04-14 09:47:09来源:乐居财经

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  “如果金融危机晚两年,他们包装一下上市,也就没有我们的机会了。”在回顾收购AMC的交易时,王健林曾表示。对于万达来说,AMC确实是其文化产业冲向世界的机会,但疫情之后,对未来的不确定,万达似乎想放掉这个“机会”了。

  万达在4月9日提交的一份监管文件中披露,已进一步减持AMC的股份,目前仅持有AMC的6.8%股份。

  关于万达不断减持的原因,AMC并未予以正面回应,万达方面也拒绝置评。

  受万达减持消息的影响,AMC的股价近期也是一路走低,截至美国东部时间4月13日收盘,总市值为38.85亿美元,依此计算万达手中握有的股份价值约2.6亿美元。

  与之对应的是,万达电影2021年一季度业绩逆风翻盘,预计净利润5.0-5.8亿元人民币,恢复到2018年的水平,甚至有望在2021年创下新纪录。

  需要强调的是,AMC娱乐隶属于万达集团,与万达电影上市公司体系无关联,不在公司合并报表范围内。

  抽身AMC

  万达于2012年与AMC结缘,并以26亿美元的交易金额收购AMC100%股权,收购完成后万达还开启了全球范围的并购,一度享有全球规模最大的电影院线运营商的风光,占据全球行业10%左右的市场份额。

  然而,大手笔并购之后,AMC的债务陡升,美国票房收入也不及预期,2017-2019年,AMC归母净利润分别为-4.87亿美元、1.1亿美元和-1.49亿美元。

  也是2017年,万达集团遭遇大规模的“股债双杀”危机,开始收缩海外战线。

  2018年万达第一次减持了AMC,将自己的股份以回购的方式让出2410万股份给私募基金银湖资本,持股比例大幅下降,银湖资本在掏出6亿美元后成为AMC的第二大股东。

  2020年10月万达选择了第二次抛售,将AMC的股票再次缩减至37.7%,但此时万达投票权仍高达64.5%。

  2020年12月万达第三次大规模减持AMC股票,减至23.1%,投票权削减至47.7%。

  疫情爆发以来,AMC筹措了合计22亿美元的总债务和股本,其中包括约8.7亿美元的股本。

  在激进印股票融资以及债务转换股权的的背景下,AMC目前其总流通股数已经从1亿股暴涨至4.5亿股,万达持股比例被稀释至9.8%左右,失去控股权。

  今年2月3月,万达持续减持1560万股,截止北京时间4月13日,万达仅持有AMC的6.8%股份。

  如果万达继续留着大量股票,等待它的或许是继续被稀释或者价值缩水,公开信息显示AMC增发的股票大部分都在5美元以下,远远低于其上市价和当前市价。

  另一方面今年1月27日银湖资本将转换的4440万股,以每股16.05美元的平均价格全部抛售。退出AMC第二大股东的位置,银湖资本赚了1.1亿美金。

  甩“包袱”

  关于万达不断减持的原因,AMC并未予以正面回应,万达方面也拒绝置评。不过,从2012年的100%到2021年的6.8%,万达是主动为之还是被迫“甩包袱”?我们可以从收益中窥知一二。

  年报显示,2020年AMC的归母净利润巨亏45.9亿美元,营业收入仅为12.42亿美元,同比下降77.29%。2016年-2019年,AMC的净利润分别为1.12亿美元、-4.87亿美元、1.10亿美元、-1.49亿美元,疫情让本不富裕的AMC雪上加霜。

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