[克而瑞证券]11月70城跟踪监测:预计全国销售略降;土地供大于求,成交略升

孙杨2019-12-11 16:18:42

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2019-12-11
  • 报告类型:市场报告
  • 发布机构:克而瑞

  投资要点

  预计11月全国住宅成交略降,10月库存去化周期略降。(1)样本城市商品住宅供应面积较上月增加,同比增速回升,供应面积环比31.7%,同比-19.2%,累计同比-6.5%(2)预计全国11月商品住宅成交面积略有下降,累计同比在1.2%左右。样本城市商品住宅成交面积累计同比上涨2.1%。(3)预计全国11月商品住宅成交金额增速略有下降,累计同比在10.1%左右。样本城市商品住宅成交金额累计同比上涨15.3%。(4)从狭义和中维两个维度,库存去化周期略有下降;(5)一线、二线、强三四线成交均价回升,弱三四线房价小幅回落。

  二线优于强三四线,弱三四线供求风险略改善。(1)一线供应累计同比增速继续下降,成交略有回升,为正,供求基本平衡。供应累计同比-7.3%,成交累计同比21.3%,累计供求比在0.99;(2)二线城市供应增速继续下滑,成交增速回落,仍为正,供不应求有所好转。供应累计同比-4.2%,成交累计同比2.5%,累计供求比在0.95;(3)强三四线城市供应增速下降,成交增速略有下降,均仍为负,供略大于求。供应累计同比-9.1%,成交累计同比-2.4%,累计供求比在1.06;(4)弱三四线城市供应增速下降,为负,成交增速略有下降,仍为正,供过于求。供应累计同比-9.1%,成交累计同比2.7%,累计供求比在1.21。

  重点城市11月市场表现:(1)一线/二线/三四线样本城市供应面积累计同比中位数分别为0.5%/-4.2%/ -11.3%。(2)10月新开盘去化率,一线城市有所回升,二线、三线城市去化情况分化。(3)一线/二线/三四线累计成交同比中位数分别为21.4%/8.4%/0.8%。(4)存量去化周期一线16个月,二线13个月,三四线12个月。(5)商品住宅成交均价环比中位数一线1.0%,二线0.3%,三四线-2.0%。

  358个样本城市住宅类土地供应累计同比3.0%,成交累计同比-2.5%,供大于求,土地市场压力显著(1)一线住宅类土地供求增速均下降,仍在高位,累计供求比1.29,土地溢价率回升至5.7%,成交楼板价累计同比降低至17.5%。(2)二线土地供求增速为正,有上升趋势,累计供求比1.21,土地溢价率回落至16.6%,成交楼板价累计同比16.5%,增速小幅回落。(3)强三、四线土地供求累计同比为负,均略有回升,累计供求比1.33,土地溢价率回落至10.0%,成交楼板价累计同比为11.8%,增速有所回升。(4)弱三四线土地供应增速回落,为正,成交增速继续回升,仍为负,累计供求比1.47,土地溢价率回落至6.0%,成交楼板价累计同比5.7%,增速略升。

  风险提示:政策风险,融资风险,信用风险,销售业绩未完成风险,数据风险

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