[国泰君安]城市租金普涨，环比出现回落

  8月份一线城市的租金依然维持高景气态势，二线城市租金环比出现回落。8月份一线城市的租金依然维持高景气的态势，同环比都保持较高增速，其中深圳租金同比去年增长32.46%，北京依然是全国租金绝对值最高的城市达每月每平米94.87元。二线城市的租金同比涨幅前二的是成都和西安，分别同比实现32.94%、28.19%；与此同时，不少城市环比租金却开始回落，其中天津、海口、宁波分别环比回落最猛达到3.76%、3.18%、3.07%。

  截止2018年8月，全国二手房房价比去年同期大多是上涨的，但是环比涨幅开始变缓，甚至不少城市开始下跌。今年8月全国二手房房价同比去年8月，大多是上涨的，除了石家庄下跌5.80pct、厦门下跌4.97pct、天津下跌1.91pct。在我们的34个样本城市中，8月二手房房价同比涨幅前三的城市分别是海口43.39%、贵阳43.07%、呼和浩特42.50%。8月二手房房价环比涨幅开始变缓，不少城市开始下跌，环比跌幅前三分别是三亚-5.13%、大连-4.20%、天津-2.28%

  北京三环以外北边区域租金涨幅较大。8月，北京各个区域的租金依然延续同环比上涨态势，租金同环比上涨幅度最大的依然在三环外：昌平区同比上涨42.48%（环比7.96%）、顺义区同比上涨26.88%（12.12%）、丰台区同比上涨20.49%。8月，北边区域比南边区域租金上涨幅度大。

  上海区域租金涨幅最高的在内中环。上海租金上涨幅度不如北京，在我们有数据的样本中，8月租金同比涨幅前三的分别是闸北区18.96%、静安区15.63%和浦东新区16.42%，环比涨幅前三的分别是静安区6.70%、闸北区5.01%、黄浦区3.10%。

  深圳各个区域租金上涨都很明显，均在25%以上。深圳各个区域租金上涨都很明显，由于数据区域缺乏，8月租金同比涨幅前三的区域和7月一样，分别是龙岗区38.43%、南山区32.25%、宝安区31.66%，且其它区域的涨幅都在25%以上。

  广州租金涨幅最大的区域在市中心。广州各个区域租金上涨分化明显，8月租金同比涨幅前三的区域都在市中心，分别是海珠区30.29%、越秀区28.01%、荔湾区27.98%；但是租金环比呈下跌态势的分别是海珠区-3.84%、天河区-1.97%、南沙区-0.38%，其中南山区租金同比也是下跌1.31%。随着全国租金的普涨，推荐布局长租公寓的万科等，受益世联行等。

  风险提示:租赁政策出台不达预期。