广州市住建局在2026年2月25日的高质量发展大会上明确提出，今年将力争完成城市更新投资2200亿元，并系统性开放智能建造全场景应用，从土地出让源头全面推进建筑工业化。此举标志着广州的城市发展模式从“规模扩张”向“内涵提效”迈出关键一步。

  我们认为，此次政策发布释放了三个关键信号：1）城市更新仍是广州稳定房地产投资、优化住房结构的主力军，投资体量巨大；2）智能建造已从企业端的“选修课”上升为政府主导的“必修课”，产业链将迎来结构性重塑；3）对“好房子”的定义正从建筑质量延伸至全生命周期的智能化管理。

  一、投资体量与政策路径：城市更新进入“深水区”攻坚

  广州明确2026年城市更新投资目标高达2200亿元。结合过往数据，这一体量在全国城市中位居前列，显示出广州通过旧城、旧厂、城中村改造释放内需潜力的决心。

  与此同时，政策路径愈发清晰：从过去的“拆改并举”转向“综合整治+原拆原建+低效活化”的多元化模式。特别是首次提出将出台“低效楼宇更新提升实施意见”，其和此前上海政策相似，意味着未来将有大量存量商办物业进入改造更新通道，这对于持有型物业的资产价值重估和REITs市场的底层资产扩容构成长期利好。

  二、智能建造：从“试点”到“全面渗透”的全场景变革

  此次政策最具看点之处，在于为智能建造描绘了清晰的落地路径。广州将城中村改造、危旧房原拆原建、老旧小区改造、低效楼宇更新等领域，系统性地打造为智能建造的“超级试验场”，其核心要点整理如下：

  这一系列举措的落地，意味着房地产开发的“模数化、标准化”将渗透到各具体领域，其本身就是房地产发展新模式的重要体现。对于开发商而言，成本管控模型将从控制原材料成本转向控制“技术集成与供应链协同”的成本。对于总包单位，若不具备智能装备应用能力，或将失去参与广州重点旧改项目的竞标资格。反过来启示行业要重视此类变化，立足技术创新培育新的竞争力。

  三、市场研判与投资建议

  广州这一政策，实际上是基于城市更新进程制定的。它将智能建造等新的应用场景融入其中。从这一政策来看，城市更新是判断产业链机会的重要变现途径。对于超大城市而言，今年是发力城市更新的关键时期，尤其是政府投资力度较大，这一点十分关键。在城市更新过程中，持续强调智能制造，并提及了城市更新中的一些细分领域，由此市场逻辑场景已十分清晰。

  从产业角度而言，该政策与智能建造、智能建筑等密切相关。对于装配式构件供应商、智能建设备租赁销售商，包括家居链条，以及拥有物联网平台的科技企业、拥有 AI 技术和机器人技术的供应商等，有望与整个房地产行业，尤其是城市更新相结合，更好地进入政府大规模旧改集采名单。总体思路是，在存量时代，既要关注房地产本身带来的市场变化，也要关注成本与品质的把控主动权，利用新技术参与市场竞争，持续推进城市更新系列工作。

上海易居房地产研究院副院长 严跃进