[克而瑞]首套房贷优惠重现推动刚需回归

2月份中旬之后，市场正出现逐渐回暖的迹象。以上海为例，近4周以来市场成交量连续上行，第9周(2月27日-3月4日)更是达到了20万方，已经高于去年的周均水平(14万方)。

在我们看来，每年春节之后积压的需求都会有一段释放的过程，因此近期市场出现的交易量回暖实属正常，至于这波行情能持续多久则将取决于两方面：其一，当前核心城市中不受限购影响的刚性需求量还有多少；其二，信贷对购房者、尤其是刚性需求购房群体的支持力度能有多大……

【纵深解读】

经济：通胀压力依然存在，经济增速持续放缓

政策：存款准备金率再度下调，央行近两年来首提支持“首套房贷”

土地：2 月土地成交量价齐升，天津、成都土地成交量较大

市场：2 月楼市交易量明显回升，核心城市库存压力依然高位

企业：行业流动性改善预期加强，企业投资环节略有起色