“730”中央政治局会议召开。

  对于房地产方面的表述是近年来最简洁的一次：稳定房地产市场。

  对比今年4月的中央政治局会议对房地产的表述：努力稳定房地产市场。仅两字之差，背后说明在前期多轮稳楼市政策持续托底支持下，2026年以来房地产市场已迎来实质性修复。在顶层大方向维持不变的情况下，后续不会释放全国性新一轮刺激的政策信号，而是以巩固现有政策成效为主。

  比表述更为重要的是，此次房地产与地方化债、中小金融机构改革、资本市场改革并列在“切实筑牢安全屏障”范畴。

  这意味着，房地产被嵌入更宏观的金融系统性安全框架。

  如果把历年中央政治局会议对房地产的表述摊开来看，一条清晰的主线浮出水面。

  2023-2024年属于主动施策、全面部署阶段，尤其是2023年定调“房地产市场供求关系发生重大变化”之后，中央政治局会议持续大篇幅部署地产工作，核心特征是：主动释放政策工具箱，供需两端同时发力扭转下行预期。

  2024年明确要促进房地产市场止跌回稳。此后，全国层面需求端放松政策基本落地，除一线城市之外其他城市限购限贷政策全面放开。

  2025年7月之后，中央政治局会议对房地产的直接表述持续精简、频次下降，2025年12月甚至没有直接提及房地产。这意味着，中央层面的判断是房地产市场“止跌回稳”阶段已经过去，系统性风险总体可控。

  至2026年持续精简表述，7月更是简化为“稳定房地产市场”。这背后一方面意味着在前期多轮稳楼市政策持续托底支持下，市场预期已有所修复，2026年上半年房地产市场迎来边际回暖。另一方面，行业告别高增长时代，后续房地产市场将进入更长时间的温和出清、结构修复阶段。

  一个更为直接的变化是，本次对于房地产的表述首次被纳入了“切实筑牢安全屏障”的框架中。

  在此之前中央政治局会议和政府工作报告中，房地产都还在“有效防范化解重点领域风险”范畴。

  归类的变化说明：房地产正式归位为“风险侧需守住的边界”，更加凸显底线思维。

  从宏观层面来看，本次中央政治局会议明确“加力扩大内需、优化供给”。

  虽未直接提到房地产，但结合“十五五”规划，把房地产市场纳入消费市场，努力扩大包括房地产市场在内的内需和消费，同时，扩大消费十五五规划更是将房地产明确定位为“大宗耐用消费品”，房地产市场将通过“好房子”供给，激发改善需求，同时各地因城施策或将继续推出购房补贴、公积金提额、“以旧换新”等需求端刺激措施。

  此外，中央政治局会议提出“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”“加大逆周期调节力度”。

  房地产虽未获直接加持，却将间接受益：财政与债券资金到位加速有利于收储落地，在适度宽松的货币政策定调下，下半年LPR仍有下调空间，居民房贷利率有望进一步走低，对改善需求形成正向刺激。

  据不完全统计，2026年以来全国各类稳楼市政策累计发布已超570次，其中公积金优化成为地方稳定购房需求、引导市场预期的核心抓手。

  在前期多轮稳楼市政策持续托底支持下，2026年前7月，房地产市场底部确认信号已经逐渐明确。

  新房成交端累计降幅持续收窄：普睿数智数据监测的重点50城前7月累计成交面积9140万平方米，累计同比降9%，降幅较1-6月收窄3个百分点。后续“金九银十”将是市场底部确认的关键验证窗口。中性情形下8-12月同比降5%-10%，全年约1.52亿-1.55亿平方米、同比下降8%-10%，即累计降幅大致维持在9%附近。

  供应端来看，普睿数智数据监测显示全国重点50城前7月新建商品住宅累计新增供应面积约6121万平方米，同比降23%。预计8-12月供应同比降10%-20%，全年约1.09亿-1.15亿平方米、同比降17%-22%。在“因城施策控增量、去库存、优供给”的持续政策引导下，下半年新房供应大概率延续收缩态势，房企将更加注重推盘的精准性和去化效率。

  二手房增速有所收窄，但成交规模仍处于高位：普睿数智数据监测，重点20城前7月二手房累计成交面积10754万平方米，同比增11%。中性情形下8-12月同比在-5%至0%之间，全年约1.67亿-1.70亿平方米、同比增5%-7%。

  整体来看，当前顶层政策为房地产市场提供有利的宏观环境，专项债加速落地、房贷利率下行、增量政策储备等工具有望形成合力。

  不过，市场端的实质性回暖仍取决于居民收入预期和房价预期两大基本面变量的修复进度。

  此次中央政治局会议对房地产的定调已从“防范化解重点领域风险”升级为“筑牢安全屏障”的系统性叙事。房地产被嵌入更宏观的金融系统性安全框架，与地方债务化解、金融机构改革、资本市场改革形成“四位一体”的联动格局。

  房地产行业的主线任务也从“止跌回稳”的攻坚诉求转向“稳定”，释放出2026底部确认的政策信号。

  下半年，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策将为房地产市场提供有利的宏观环境，专项债加速落地、房贷利率下行、增量政策储备等工具有望形成合力，后续房地产市场供应或持续收缩、成交总量继续维持平稳。