[中金公司]重点城市商品房成交量周报(第276期)

  行业近况

  上周成交量跟踪：各大城市上周成交量环比均值上升12%，中值上升2%(上周区间：2013年7月29日~2013年8月4日)

  周成交量回顾：上周成交量继续上升。我们重点监测的16个重点城市中11个城市周环比上升，5个城市周环比下降。而整个七月份成交量比六月环比均值下降7%，中值下降13%。年初至今累计成交量均值和中值分别上升26%和31%。上周成交整体价格环比均值下滑1%、中值基本不变。

  评论

  环渤海：北京上周成交量环比上升39%；天津、济南、青岛上周成交量环比分别小幅下滑7%、9%和9%。

  长三角：上海上周成交量环比下跌7%；杭州、苏州和南京则环比分别上涨45%、6%、2%。

  珠三角：厦门、广州、深圳上周成交分别录得90%、2%和1%的环比涨幅；东莞上周成交量则环比下滑4%。

  其它：重庆、成都、武汉和长沙上周成交量环比分别上升20%、19%、7%和2%。

  估值与建议

  A股投资策略：基本面不弱，龙头地产还是便宜。重点推荐：保利，万科，金地和招商，中南建设。7月成交量基本符合预期，龙头地产股2013年P/E还是在7x~8x,存在超过20%的估值修复空间。重点推荐公司排序：保利，万科，金地和招商，中南建设。

  H股投资策略：预期稳健的中报盈利及销售的企稳回升将支撑估值的进一步修复，建议继续超配地产，重点推荐公司排序：融创、龙湖、中海。

  风险

  政策风险，宏观经济下行风险。