2014-06-09 10:05:35
周成交量回顾:上周成交量总体回升。我们重点监测的 16 个城市中,九个城市成交量周环比上升,六个城市周环比下降,天津市数据暂缺。五月成交量比四月环比均值上升 11%,中值上升 5%;而同比均值下跌 14%,中值下跌 25%。年初至今累计成交量均值和中值分别下跌 24%和 20%。周成交均价回顾:上周成交整体价格环比均值下跌 2%,中值下跌 4%。
环渤海: 北京和济南上周成交量环比分别下跌 15%和 3%;青岛上周成交量环比上升 4%,天津市数据暂缺。
长三角:上海、杭州和苏州上周成交量环比分别上升 27%、10%和 35% (苏州受益于推新量及促销力度均较大) ;南京上周成交量则环比下降 10%。
珠三角: 广州、东莞和厦门上周成交量分别录得 24%、 11%和 50%的环比升幅;而深圳上周成交量则环比下降 19%。
其 它:重庆和武汉上周成交量环比分别上涨 83%和 15%(重庆受益于新开盘项目较多) ;而成都和长沙上周成交量则分别环比下跌 26%和 7%。
估值与建议
A 股投资策略:地产股估值已反映房价硬着陆预期,且基金主动性持仓不超过 2%。随着政策预期走强,我们认为二季度地产股有相对收益及配臵价值,坚定看好地产股继续反弹 20%~30%。股票梳理:模式护城河(万科、保利、招商、荣盛和金地;华侨城,北京城建)和改革红利(深圳本地股,如深康佳,天健集团(未覆盖),国企 改革受益股如浦东金桥、格力地产(未覆盖))。
H 股投资策略:随着更大范围更大程度政策放松的出现、以及高基数逐渐走弱后销售下行趋势的收窄,我们认为投资者过度悲观的预期将随之修正,板块将迎来 20%-30%的估值修复。重申超配地产行业,重点推荐公司:中海、龙湖、绿城、融创。
风险
宏观经济下行风险,政策放松力度不达预期。