建业地产2012年年报

  2012 年建业地産实现合同销售金额103.5 亿元人民币，销售额同比2011 年增长27%，完成全年销售目标90 亿元的117%，超出我们此前100 亿的预测。103.5 亿的销售额中，郑州地区贡献了37.6 亿的销售额，而其余约66 亿销售额来自于郑州以外的二、三、四綫城市，销售额比重分别爲36%：64%。

  建业地産的销售节奏保持稳定。这反映公司良好的发展和销售控制节奏，使得公司的销售现金流可预测性较强。此外，反映了销售结构的持续多元化，即销售项目区域布局多元化和销售物业类型多元化，支撑了销售增长。

  2012 年建业地産的省域化发展战略持续深化，幷加快了从河南中心城市向县级市推进的步伐。2012 年建业地産的合约销售额超过人民币100 亿，公司已经从一个小型房地産公司逐步发展成爲一个中型的区域房地産公司。

  一季度建业地産的销售进展令人满意。今年首三个月，累计合同销售金额爲31.4 亿元，按年升28%，幷锁定全年合同销售目标25%。销售面积达44万平方米，按年升30.6%。平均销售价格爲每平方米7122 元，按年微升8.7%。销售额增长主要来自二、三及四綫城市及县级城市，涉及42 个项目，其中81%销售额均来未受限购政策影响的项目。

  2012 年末，建业地産的账面现金爲49.2 亿，较2011 年末增加了约10 亿。2013 年1 月发行2 亿美元的优先票据後，公司的净债务爲28.9 亿，较2011 年末的14.7 亿增加14.2 亿，从而公司的净债务权益比率上升显着，由2011 年末的29.2%上升至目前的51.4%，但仍低于行业均值。鉴于建业地産的稳健的财务历史以及未来几年销售现金流快速增长的预期，公司的财务风险可控。另一方面，财务杠杆上升推动物业在售面积的上升，股东利润和权益将因此而受益良多。

  建业地産目前主要在郑州以及三四綫城市发展，目前爲止已经进入约 20 个中心县级城市，未来要进入40 个以上的县级城市。根据建业地産的规划，目前公司正处于由河南省的18 个地级城市向县级城市的纵深发展阶段，县级城市将逐步成爲公司销售重要组成部分。借助新一轮“城镇化”推升公司销售幷抢占更多的市场份额成爲建业地産未来几年的销售目标。

  目前，建业地産正以更积极的方式来进入公司发展的第三阶段，即纵深阶段。凭藉着前瞻性的发展策略、优秀的执行力以及稳健的财务状况，建业地産正展示着一个中型优质地産公司的潜质。而其在中国第一大省—河南省的深度发展，使得其成爲香港内房股的“城镇化”第一股，而中国多数地産公司的发展策略均广度有余，而深度不足。