[央行]印度金融体系稳定性研究

中国人民银行长春中支、南京分行课题组2020-11-18 13:44:44来源:央行

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  • 发布时间:2020-11-18
  • 报告类型:宏观报告
  • 发布机构:中国人民银行

  摘要:多年来印度经济保持较快增长,但GDP增速自2016年达到8.3%高位后开始下行,2020年一季度降至3.1%。与此同时,印度经济发展存在结构性、周期性问题,金融体系风险有所加大。为评估和预测印度金融体系稳定性,本文在总结现有研究的基础上,用指数合成法和压力测试法进行实证分析。研究表明:短期内,受经济改革、人口红利等因素影响,印度经济大幅下行的可能性不大,爆发金融危机的可能性较小;中长期来看,若印度在经济结构、法律制度等基本制度上的改革难以有效突破,其金融风险压力将加大,将大概率处于中度风险区间,但爆发危机的可能性依然较小;除非未来印度宏观经济恶化速度加快,金融风险才会在中长期进入高风险区间,发生危机的概率才会明显上升。本文还基于印度数据构建了货币危机预警模型,对货币危机的影响因素进行实证分析,并结合当前宏观数据,利用模型预测印度在未来若干年内发生货币危机的概率。Logit 模型分析表明,净储蓄/GDP 下降、人均 GDP 下降、外债/GDP 升高、出口/GDP 下降,会导致印度货币危机发生的概率增加。进一步利用 Logit 模型预测表明印度从2020年起货币危机发生的概率将逐年上升。尽管如此,若应对措施及时有效,货币危机引发金融危机爆发的可能性依然较小。

  关键词: 印度金融体系;金融稳定性;货币危机模型

  全文下载链接:2020年第6号:印度金融体系稳定性研究.pdf

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