2026年一季度，长租房行业整体运行保持平稳态势，受春节假期及传统租赁淡季叠加影响，市场租赁需求阶段性走弱，企业新增储备布局、房源投放节奏有所放缓，租金增长承压，行业成长动能短期有所减弱；同时行业发展逻辑持续转变，逐步由规模扩张转向存量提质增效，依托稳定的出租水平、持续优化的成本管控能力以及租住服务升级，企业盈利水平实现边际修复，存量项目运营质量稳步提升。此外，保障性租赁住房政策持续落地推进，国资平台项目有序入市，为行业稳健发展形成有效支撑，整体来看，长租房行业正逐步进入稳健经营、提质发展的调整阶段。

  中国房地产业协会基于行业发展情况继续发布《2026年一季度中国长租房发展指数分析报告》，该报告旨在剖析2026年一季度以来住房租赁行业运营情况，为行业内外的观察者和决策者提供具有价值的参考信息。

  一、发展指数综合得分分析

  2026年一季度，长租房行业发展指数综合得分由51.64分下降至51.2分，环比下降0.85%，同比增长2.09%，整体运行稳中偏弱，是季节性淡季、供给结构变化、企业战略调整共同作用的结果；一季度恰逢春节淡季，1-2月返乡潮导致租赁需求走弱、租金承压下行，企业新增拓店与储备投放节奏放缓，成长性指标明显减弱；同时行业全面转向存量精细化运营，企业主动收缩非必要扩张、严控成本，规模性仅靠存量盘活微增，难以对冲淡季压力。同比增长则得益于：上年同期基数偏低，叠加保租房政策持续落地、国资项目加速入市，行业供给结构优化，头部企业出租率与续签率保持韧性，盈利性边际改善，共同带动指数同比回升。总体而言，行业正处于从“规模扩张”向“存量精耕”的转换期，增长动能阶段性减弱，但运营质量已出现边际修复信号。

  二、一级指标分析

  成长性：企业成长性指标从上季度的22.29分下降至21.27分，环比下降4.61%，同比增长15.39%；主要原因：新增储备项目数和新增长租房数量较上季度分别大幅萎缩，企业拓储意愿明显减弱，新增供给节奏放缓；同时租金增长率持续为负，进一步压制了成长预期。而同比大幅提升主要依托上年同期行业扩张基数偏低，叠加保租房持续落地、优质项目开业规模扩容、为行业长期成长性形成有效支撑；整体而言，成长性指标呈现“短期承压、长期改善”的特征，行业正从规模扩张转向质量型增长。

  规模性：一季度企业规模性指标得分从上季度的20.16分微增至20.55分，环比增长1.94%，同比则回落9.94%。样本数据显示，行业整体规模扩张节奏趋于平缓。一方面，开业规模稳步提升，存量房源盘活项目持续投放，带动在管体量小幅扩容；另一方面，行业发展逻辑转向审慎经营，企业新增储备和增量房源投放力度收缩，拓储意愿减弱，叠加去年同期基数较高，共同导致规模性指标同比走低。整体呈现“存量稳步运营、新增理性收缩”的发展态势。

  盈利性：由上季度9.18分升至9.37分，环比提升2.13%、同比增长5.39%。盈利性指标增长主要源于多重利好支撑，一是行业发展模式由“规模驱动”向“运营驱动”转型，企业主动收缩扩张节奏、精简非必要支出，实现综合运营成本有效管控；二是一季度整体出租率维持高位，租客续签情况稳定，稳固租金基础收益；三是优质项目租金抗波动能力突出，多元业务进一步增厚经营收益。同时，企业加速清退低效项目，行业竞争格局持续优化，国资保租房项目的运营优势充分释放，共同带动行业盈利水平稳步修复。

  三、二级指标分析

  （一）成长性

  1.新增长租房数量：一季度行业新增长租房指数得分从上季度的78.70分下降至62.75分，环比下降20.27%，同比增长82.19%，主要源于多数品牌新增量骤减，行业增量投放呈现结构性分化。环比下滑主要源于一季度多数企业阶段性放缓新项目落地节奏，部分品牌收缩新增房源投放、严控扩张节奏，拉低短期新增供给规模；而同比增长得益于行业保租房长效推进机制落地，叠加去年同期基数偏低，头部企业、国资平台及优质市场化项目新增房源集中释放。整体来看，行业已从盲目增量扩张转向节奏化、精细化投放，企业按需稳步新增房源，形成淡季短期减量、中长期增量修复的发展特征。

  2.新增储备项目数：一季度新增储备项目指数得分大幅回落，从上季度的90.82分降至48.99分，环比下降46.06%，同比下降7.95%。行业整体发展逻辑转向轻量化运营，头部房企及多数主流长租品牌主动收缩拓储节奏，暂停新增项目储备布局；仅少数区域国资、地方平台及个别市场化企业小幅补充储备房源，整体新增供给体量大幅缩减。叠加行业更加注重存量资产运营提质、严控扩张成本，企业投资决策趋于审慎保守，共同导致本季度新增储备规模显著回落。

  3.租金增长率：一季度行业租金增长率得分为-3.81分，整体租金呈现下行压力。主要因多数品牌租金环比持平或下跌，企业以稳出租率为核心，采取温和调价、租金让利策略维持租住去化，叠加市场房源供给充足、区域竞争加剧，多数项目租金环比、同比承压回落；仅少数优质区位、高服务品质项目实现租金小幅上涨，从样本数据反映出在保租房集中入市、租客支付能力偏弱的大环境下，企业普遍采取以价换量策略，租金涨价动力不足，难以对冲行业整体租金回落态势。

  4.客户续签率情况：一季度长租房行业客户续签率得分稳定在70分，环比、同比小幅抬升，行业平均续签率持续保持在60%，样本内超半数企业续签率集中在60%—69%区间，个别企业续签率突破80%，从品牌数据来看，尽管有个别头部品牌企业续签率出现小幅下滑，但更多品牌通过提升服务、优化租约管理实现了正向增长：桐堂（环比+12.5%、同比+47.81%）、筑巢公寓（环比+0.12%、同比+36.22%）、西部乐巢（环比+16.67%）、浦发有家（环比+11.67%）等涨幅显著，新投海瑜续签率高达90%，这些企业的增长有效对冲了下行压力。整体看，行业租户粘性保持稳定，但品牌间分化持续，精细化运营能力成为续签率提升的关键。

  5.外部融资规模情况分析：一季度长租房行业外部融资规模无新增投放。反应出当前长租赛道整体融资环境偏紧，金融机构对重资产长租项目授信趋于谨慎，叠加行业盈利周期长、回报偏低的属性，市场化资本投放意愿不足；同时企业经营重心转向精细化运营与现金流管控，主动放缓外部融资拓展节奏，保租房专项融资落地节奏放缓，多重因素共同导致本季度行业无新增外部融资。

  （二）规模性

  1.行业开业规模量：一季度，长租房行业开业规模量指标得分从上季度的61.16分提升至64.62分，环比增长5.66%，同比增长14.80%。主要得益于漫柏公寓、滨江暖屋、浦发有家等品牌实现大幅增长，增长幅度超过40%，同时龙湖冠寓、自如寓、招商伊敦、金地草莓社区等十余个品牌也保持10%以上正增长，有效对冲了部分企业的小幅收缩。整体看，行业开业规模延续扩张态势，但增长动力已从传统头部品牌切换至地方国企和新锐运营商。

  2.行业储备规模情况（在管项目含储备项目）：一季度行业储备规模得分50.86分，同比和环比分别下降34.02%和3.80%两项指标双双回落，核心源于行业整体拓储节奏持续放缓，多数市场化长租品牌收缩扩张计划、缩减新增储备体量，部分企业优化存量结构、清退低效储备项目，直接收缩储备水平；尽管瓴寓、有巢、美寓、碧家公寓等少数品牌保持小幅正增长，但体量和增幅远不足以对冲多数企业的收缩。叠加行业由规模扩张转向精细化运营，企业拿房及储备布局更趋审慎，整体新增储备供给减少，共同导致得分持续下行。

  （三）盈利性

  1.租金收入：一季度行业租金收入得分35.72分，较上季度环比提升4.58%，同比提升9.67%，环比、同比同步提升，一方面一季度节后租赁需求逐步回暖，长租项目续租、新增签约量稳步修复，叠加整体出租率保持高位，租金营收基本盘持续夯实；另一方面多数国资城投、区域长租企业及部分市场化品牌通过房源结构优化、产品升级与定价精细化调整，推动租金收益稳步增长；同时行业整体稳租金策略落地，核心城市租赁市场韧性较强，对冲了个别企业租金下滑拖累影响，共同推动租金收入得分稳步上行。

  2.其他营业收入（多元增值收入）：一季度其他营业收入得分1.2分，环比微增0.69%，但整体处于低位。主要原因在于行业整体增值服务布局薄弱，多数头部及主流长租品牌暂未规模化开展增值业务、从样本数据来看多数企业相关营收指标普遍归零，大幅拉低整体得分；仅少数市场化企业、地方区域项目零星开展生活配套、社区服务等增值业务，部分企业通过服务升级实现收入环比改善，也仅带动本指标小幅上行，多远增值收入整体业态单一、盈利贡献有限，多元增收仍是行业普遍短板。

  3.出租率：本季度行业出租率得分保持满分100分，交上季度环比降低1.28%，同比微增0.14%；整体租赁底盘韧性充足，环比小幅回落主要受一季度传统租赁淡季、人员流动节奏放缓影响；同比小幅抬升，得益于保租房供给结构优化、企业常态化运营与精准获客运营能力提升，头部品牌及国资系项目稳定高出租率形成有力支撑，从样本数据来看仅少数区域项目、小众公寓受区位、产品及客群限制出租表现偏弱，行业整体出租格局保持稳健。

  4.运营成本：本季度运营成本得分为35.49分，环比上涨5.17%，同比上涨11.57%，同比、环比同步走高，主要受多重行业现实因素叠加影响：一是节后复工叠加季节性运维需求，人力、维保、公区能耗等刚性日常开支阶段性增加；二是各地保租房合规运营标准升级，地方国资及城投系项目在安全巡检、配套服务、房源管护等方面投入加码，直接推高运营支出；三是存量房源逐步老化，集中检修与设施翻新需求释放，维修改造成本短期上升；四是行业格局分化明显，头部品牌降本增效、尾部企业收缩出清，有效样本集中于持续经营的区域型企业，叠加中小公寓企业集采议价能力薄弱，综合运营成本刚性上涨。

本期长租房行业发展指数成分企业名单

  数据说明：

  1.数据统计时间为2026年1月1日至2026年3月31日。

  2.本报告中的数据来源为数据提报合格的住房租赁企业提供，中国房地产业协会会同上海克而瑞信息技术有限公司通过多途径数据监测，包括现场项目调研，对住房租赁企业提供数据进行验证。

  3.本报告分数计算方法详见《关于印发编制长租房发展指数的通知》（中国房协〔2023〕201号）内容。

  主要研究成员：

  张其光  王毅  赵晓英  王伟  王俊林  刘颖  肖晓 辛晓惠  王秋亚

  联系方式：

  中国房地产业协会长租房分会

  地址：北京市海淀区首体南路9号主语国际中心4号楼10层 

  邮箱：fangxieczffh@163.com

  报告说明：

  本报告是由中国房地产业协会长租房分会出品的《中国长租房行业发展指数分析报告》系列报告之季度报告，旨在准确反映住房租赁市场的发展状况，推动行业健康发展，促进建立租购并举的住房制度。更多行业信息，请关注中房网长租房分会（http://www.fangchan.com/zt/czf/index.html）和长租房分会微信公众号。

  免责声明

  由于指数信息公开时间和部分统计口径的差异，可能出现与相关政府部门最终公布数据不一致的情形。则最终以政府部门权威数据为准。

  报告内容仅供参考，不构成投资和决策建议，投资者据此操作，风险自担。

  本报告版权归中国房地产业协会长租房分会所有，本单位对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本单位同意引用、刊发的，须注明出处为“中国房协长租房分会”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。