[中房研协]央行降息逆转楼市预期 成交量连续两周回升（11.17-11.23）

  一、本周关注

  1、关注焦点：央行时隔两年重启降息

  11月21日，中国人民银行宣布：自2014年11月22日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。这是继2012年7月以后的首次降息。

  2、业内观点：

  这次降息，是为了配合国务院解决企业融资难、融资贵，是一个基本的手段，我不认为它标志着货币政策进入了一个宽松的周期。因为货币政策要基于经济整体的一个考量，所以为什么三季度数据出来以后，大家都认为央行可能会降息，主要是三个指标：一个指标就是GDP是7.3，低于人们的预期；第二就是我们CPI降到了1.6；第三个就是可以看到社会融资的成本已经居高不下。一方面经济增速下行，一方面社会融资成本还很高。所以，千万不要认为是救某一个行业，如果基于这样的判断，作为一个行业的判断，可能是很大的误判。

  ——向松祚，中国农业银行首席经济学家

  此时选择降息是理性的决定。不降低基准利率，而通过别的方法去降低企业融资成本是很难的，事倍而功半，直接降息事半而功倍。此次降息，对百姓购房也是利好。降息后房贷按揭贷款利率将相应降低，给有买房需求的百姓带来实惠，有助于支持自住型、改善型住房需求。

  ——连平，交行首席经济学家

  从银行层面分析，此次又是非对称降息，最终利差大幅缩小，个人房贷业务必将大大压缩金融机构的利润空间，将直接影响银行投放个人房贷的积极性。此外，银行对房地产开发企业的贷款利率可能将不降反升。由于本次降息结合了非对称降息以及利率市场化的进一步放开，影响较为复杂，不应盲目地以为一定利好房地产，更不应该将其看成是“救市”

  ——杨科伟，CRIC分析员