[贝壳研究院]境外新增债券复苏 回购高峰提振市场

2020-06-03 10:27:58

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2020-06-03
  • 报告类型:企业监测分析
  • 发布机构:贝壳研究院

  摘要:

  【一】1-5月房企债券融资5627亿元,同比下降4%,降幅进一步收窄,海外新增债务复苏。

  【二】2020年前5月国债券融资占比2019年全年48%,2020年有望在规模上超越上一年。

  【三】超短期、短期债券发行占比下降,5年以上中长期债务比重上升,后疫情时代,债券发行周期延长。

  【四】金融缓解宽松下,5月出现企业股份与债务票据回购高峰,此举有利于提振市场信心。

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  周期数据观察

  2020年5月疫情对于人民经济生活的影响日趋减弱,全面复工复产复课有序进行。月末,全国两会的胜利召开对提振市场信心起到积极作用。房地产行业迎来后疫情时代的恢复期,根据观点网发布数据显示,2020年1-5月TOP100房企销售37001.4亿元,同比下降8.3%;5月单月TOP100房企总销售额10927.2亿元,同比增长16.9%,较4月增速提升22.7个百分点,实现单月销售同比增速回正。

  国内金融环境短期宽松,境外债市5月出现复苏,房企在融资市场保持活跃,整体平稳。2020年1-5月房企境内外债券融资累计约5627亿元,融资规模较去年同期下降4%,降幅较1-4月收窄6个百分点。2020年前5月融资规模为2019年全年的48%,全年房企融资规模有望超越2019年。

  从发债结构分析,5月境外债券呈现复苏,境外债券占比有所拉升但仍不及2019年同期水平。具体数据表现为2020年1-5月海外债券金额占比较2019年同期下降11个百分点。

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  当期数据分析

  1、融资总额:

  2020年5月单月,国内外债券融资总额发行约617亿元,环比下降39%,同比上升31%,境外融资出现复苏,但5月境外融资规模处于18个月内较低水平。疫情海外蔓延趋势仍存不确定因素,同时5月末,海外多国多城市遭遇大规模游行示威活动,经济正常运行面临较大风险,预计6月境外债券市场将受外部环境较大影响。

  2、单笔规模:

  境内:2020年5月国内债券融资发行45次,整体发债规模有所提升。小规模债务占比下降,“5-10亿”与“20亿以上”发债占比提升幅度较为明显。

  境外:由于4月境外无融资操作,本次月报仅分析5月融资数据(下同)。境外债券发行规模“1-3亿“美元债务占比过半,为境外债券的主力发债区间。

  3、发行期限:

  境内:5月境内债券融资3年内短期债券比重下降,“3-5年”的中期债券占比大幅提升23个百分点,占整体境内债券47%。

  境外:与境内债券有相同的主力发行期限区间,境外债券5年以上的长期债券占比高于境内。从长远看,长期债务会更有利于房企优化自身债务结构。

  点击查看完整版报告:[贝壳研究院]境外新增债券复苏 回购高峰提振市场

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