[贝壳研究院]北京二手房市场半年报

上半年市场持续复苏  下半年上下压力并行

  核心观点：

  1. 贝壳研究院数据显示，2020年上半年，北京实际二手房成交量环比增长约4.3%，同比下滑约13.1%。受疫情影响上半年成交水平为自"317"政策以来近四年同期最低。

  2. 上半年市场受疫情持续牵制，宽松金融政策叠加学区政策调整导致市场出现短期修复，改善性需求拉动换房链条局部改善，经历了封冻期、复苏期、政策拉动期、疫情复发回落期四个阶段。市场韧性修复整体随疫情波动，修复速度、力度弱于其他一线城市。

  3. 疫情对市场的主要影响为需求释放节点推后，在市场预期及市场情绪方面整体保持平稳。

  4. 下半年北京二手房市场上下压力并行，若疫情得以有效控制，被推后的需求预计在四季度稳步释放，下半年整体成交量环比平稳。从房价预期指数来看，大面积改善类产品预期相对较好。在市场需求及预期平稳状态下，预计全年均价同比仍延续2019年的平稳态势。

  一、上半年市场韧性修复，价格止跌温和上涨

  （一）成交量从疫情影响中修复，但总体为近四年最低

  2020年上半年，北京二手房网签6.7万套，比去年同期下降8.2%。贝壳研究院数据显示，北京链家二手房成交量同比下滑约13.1%，比去年下半年环比增长约4.3%。上半年成交水平为自“317”政策以来近四年同期最低。

  与其他一线城市相比，北京上半年二手房市场复苏呈现节奏慢、力度弱、回落快的特点。各城市受疫情影响下探幅度相近，而复苏增幅北京低于其他一线城市、回落降幅超过其他一线城市。

  分月看，贝壳研究院数据显示，年初两月受春节假期及疫情影响，北京二手房成交累计同比下降57%。3月后，随国内疫情好转，防控等级下调，成交持续复苏，4、5月环比增幅达到71%和41%。到5月，西城学区政变动进一步刺激需求释放，当月实际成交创下2017年"317"调控后单月成交量最高水平。6月北京疫情复发，成交环比回落35%。

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