进入“金九银十”传统销售旺季，多项房地产利好政策集中释放。在“十四五”系列主题新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽透露，城市房地产融资协调机制下的“白名单”项目贷款已超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，同时，为保障性住房等“三大工程”提供的资金支持已超1.6万亿元，租赁性住房贷款年均增长高达52%。金融政策正从“保交楼”向促进房地产市场新模式建设全面推进。与此同时，各地政府也积极因城施策。山西省七部门联合印发《山西省促进房地产市场平稳健康发展补充措施》，提出15条具体措施；东莞市六部门联合推出新政，包括阶段性购房补贴、优化首套房认定标准、住房公积金贷款额度提升、合理供应房地产用地等；重庆则通过秋交会等促销活动，结合“卖旧买新”补贴政策，刺激住房消费等。地方性政策与中央政策形成合力，共同推动市场回暖。

  一线城市和核心二线城市已成为本轮市场回暖的“领头羊”。上海、深圳、杭州、成都等城市市场热度延续高位波动，9月前14日首开和加推项目去化率显著高于上年同期（见表1）。以深圳为例，9月5日房地产新政发布后，市场活跃度明显提升，9月前14日首开和加推项目去化率为11%，较2024年9月提升3个百分点；第三周（9月15日—21日）新房成交969套，环比增长10%，其中，改善型需求积极释放，500万-800万元的改善型房产成交占比对比8月提升了3个百分点；二手房（含自助）录得量1408套，处于年内高位区间等。

  然而，不同能级城市之间的分化仍十分明显。CRIC监测数据显示，9月前14日重点30城成交面积达159.3万平方米，较上年同期下降6%，市场呈现出同比降幅放缓的弱复苏特征。西安、郑州、南京等城市认购量稳中有降，购房观望情绪浓厚。此外，房企在融资端整体仍然承压。据克而瑞监测数据，65家典型房企8月融资总量为371.39亿元，环比减少23.6%，同比减少31.2%；其中，65家典型房企新增债券类融资成本为3%，较2024年债券融资成本高0.07个百分点。9月23日，新城发展控股全资子公司新城环球有限公司发行1.6亿美元的优先担保票据，发行期限2年，票面利率高达11.88%等。

  总的来看，在“金九银十”传统旺季和政策利好持续释放带动下，核心城市成交量有望持续增长，短期市场回暖趋势有望延续。但长期来看，房地产市场仍面临诸多挑战，部分城市特别是三四线城市库存压力仍存，房地产企业资金压力需持续优化，市场供需关系平衡需要较长时间。