上海再次成为四大一线城市中唯一房价上涨的城市。

  12月15日，国家统计局发布数据显示，11月，上海新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，而北京、广州和深圳则分别下降0.5%、0.5%和0.9%。

  这一数据放在全国房地产市场的背景中显得尤为突出。11月份，全国70个大中城市商品住宅销售价格呈现“环比总体下降、同比降幅扩大”的趋势。

  其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

  从同比数据看，差异更加显著。11月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，上海却实现了5.1%的同比涨幅。

  相较之下，北京、广州和深圳同比分别下降2.1%、4.3%和3.7%。

  中原地产首席分析师张大伟认为，上海新房价格连续多月保持上涨，核心原因在于供给结构优化。开发商聚焦核心区域优质地块，推出高端改善型产品，契合了市场真实需求，这种“核心区供给主导”的模式，使上海新房市场在整体下行周期中保持独立行情。

  上海新房市场在11月迎来一波集中供应潮，但冷热不均。

  当月，上海共计29个楼盘入市，其中均价10万+的高端住宅项目达到13个，几乎占据半壁江山。

  在这些新盘中，有7个项目因认购人数不足取消了摇号，13个项目单次推盘量不足100套。

  即使在这种市场环境下，仍然有3个楼盘对外宣称“日光”，即招商·林屿湖畔、尚园和澐启滨江。

  高端豪宅市场与普通住宅市场的严重分化是11月上海楼市的鲜明特点。

  位于人民广场板块的嘉里金陵华庭三期均价20.6万元/平方米，认购率高达153%，网签率达到87.5%，是当月唯一网签率突破80%的项目。

  汤臣君品三期“瑄廷”推出49套332～398平方米的合院别墅，均价19.68万元/平方米，认购率也达到了142%。

  华润置地的澐启滨江项目于11月25日结束首批次认筹，总认购量273组，首批推出房源122套，认购率达到223.77%。

  与豪宅市场火热形成鲜明对比的是上海部分非核心区项目表现相当低迷。

  11月上海共有14个楼盘网签率低于10%，其中7个零网签项目，既有位于主城区但产品力滞后的项目，也有区位短板明显的远郊盘。

  位于静安不夜城板块的苏河融景，11月30日开盘推出50套房源，备案均价118031元/平方米，认购率62%，但截至12月初未能实现一套网签。

  远郊盘的去化压力更为明显，位于临港泥城的光明星城推出324套刚需房源，备案均价24435元/平方米，因板块库存高、配套落地缓慢，开盘后网签挂零。

  仔细观察上海豪宅市场，会发现一个有趣现象：虽然认购数据火爆，但认购到网签的转化并不理想。

  截至12月初的数据显示，黄浦绿城黄浦one项目认购率138%，但网签率仅为41%；虹口金茂璞元认购率104%，网签率仅19%；杨浦保利誉滨江认购率105%，网签率也只有14%。

  上海中原地产市场分析师卢文曦认为，一方面，高端购房者对市场走势更为敏感，不急于完成最终交易；另一方面，上海豪宅市场年底供应量爆发，可供选择的优质项目增多，高净值买家拥有更多选择权。

  二手住宅市场表现有所不同。11月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，上海二手住宅价格环比也下降了0.8%，同比下跌4.6%。

  尽管如此，上海的二手房交易量却在11月份创下近7个月的新高。

  据上海市房地产交易中心数据，2025年11月，上海二手房网签成交合计22943套，环比10月份的18483套上涨约24%。刚需化特征突出，总价300万元以下的二手房成交占比达60%。

  上海链家研究院负责人李根表示，当前市场特征是政策与市场联动的结果呈现。在上海房地产多重政策组合拳推动下，刚性需求持续释放，形成总价敏感型客户主导市场的结构性特征。

  多家机构预判，市场将延续11月运行态势，挂牌量仍呈缩减趋势，核心区域高性价比房源的成交节奏有望进一步加快。得益于“沪六条”政策的长尾效应持续释放，预计12月成交量将维持高位运行，“以价换量”的趋势在12月也将延续。

  机构数据显示，2025年1～11月，上海商品住宅销售金额前十项目合计销售1126亿元，入围门槛提升至64.6亿元。

  整体来看，年末的市场竞争尤其激烈。华润置地、保利发展、招商蛇口三家企业销售额相互咬得很紧，三者差距在20亿元左右。在华润置地操盘澐启滨江首战告捷后，压力随即给到中海地产与招商蛇口联手操盘的安澜上海。

  某机构上海企业常务副总经理程宇认为，短期内市场价格压力仍存，但优质地段的核心资产价值支撑稳固。

  “短期压力依旧存在。”卢文曦认为，新房市场随着高端项目入市高峰期已过，能对价格的拉抬效应减小。相反，远郊区域新盘的营销活动还在继续，势必对价格产生一定压力，因此年末新房价格能否保持环比上涨需要一些标杆楼盘的强有利支撑。