本文基于《2026年中国房地产年鉴》“企业篇”数据资料梳理。

  在房地产行业深度调整与模式转型的关键节点，土地市场的结构性变化成为观察行业信心的重要窗口。2025年房企拿地策略呈现出高度的“谨慎”与“聚焦”特征，投资重心全面向核心一、二线城市集中。尽管整体土地成交金额仍呈下降趋势，但头部房企尤其是央国企凭借资金优势持续补充优质土储，而部分优质民营房企如大华、滨江等则在核心城市展现出活跃的投资姿态，标志着民企投资信心正在逐步修复。

  房企拿地投资向核心一、二线城市集中

  2025年全国400个市县土地成交金额为28527亿元，同比下降13.55%。尽管总量收缩，但结构优化明显，一二线城市土地成交金额合计占比有所提升。其中，一线城市土地成交金额占比为14%，与上年持平；二线城市占比为34%，较上年上升4个百分点；而三四五线城市占比则下降至52%。

  2025年以来房企投资主旋律为“谨慎”与“聚焦”，过去追求全国化扩张的模式已不再适用，房企更倾向于深耕优势区域或核心城市群。各地出让住宅用地以“好房子”为核心导向，加大核心区域优质地块供应，有效提升了房企的拿地积极性，使得一二线城市土地成交金额降幅较上年大幅收窄。这种向高能级城市集中的趋势，反映了房企在不确定性环境中对资产安全性和流动性的极致追求。

  国央企凭资金优势补充优质土储

  在拿地格局中，央国企继续发挥主导作用。近年来拿地金额TOP20的房企中，央国企数量占比从2021年的40%增长到2024年的85%，2025年虽小幅回落至80%，但仍占据绝对主导地位。国央企凭借资金优势和融资便利性，持续强化对高能级城市优质土地资源的战略性增储。

  具体案例方面，中海、华润、保利发展、招商蛇口等头部央国企新增土地价值靠前。2025年上半年，中海、保利发展拿地金额均超500亿元，同比大幅增长；华润、绿城、建发拿地金额均超300亿元。这些企业在一二线核心城市的投资占比极高，例如华润在一二线投资占比达94%，保利发展99%的投资金额位于38个核心城市，中海在一线城市权益购地金额占比约73.5%。这种“强者恒强”的局面，进一步巩固了央国企在土地市场的压舱石地位。

  民企聚焦核心城市精准发力

  尽管民企整体拿地规模受限，但部分实力雄厚的民营房企在核心城市依然敢于出手，成为市场亮点。大华集团2025年在上海集体供地中竞得3宗地块，其中包括静安大宁板块单价“地王”项目。这一案例具有标志性意义。上海作为全国土地市场热度最高的城市之一，2025年平均土地成交溢价率达15.30%，比上年上涨5.31个百分点，全国最高单价宅地与全国总价最高宅地均出自上海。大华竞得“地王”，不仅展示了其对上海核心资产价值的认可，也表明优质民企在聚焦核心城市战略下，依然具备参与高强度市场竞争的实力与信心。

  除了大华，其他民营房企也在核心城市展现出复苏迹象。民营房企投资信心呈现复苏态势，例如滨江集团依然是杭州土地市场最活跃的开发商之一。具体而言，滨江集团全年在杭州拿地及参与合作的地块宗数达23宗，显示出其深耕大本营、聚焦核心城市的坚定策略。此外，新城控股以上海为中枢，以长三角为核心，聚焦重点城市群和核心城市进行布局。这些案例共同表明，虽然民企拿地金额占比相对较低，但其投资行为更加理性和精准，通过聚焦高确定性的一二线城市核心地块，逐步修复投资信心，寻求在局部市场的突破与发展。

  综上所述，土地市场已进入“核心为王”的时代。房企拿地投资向一、二线城市高度集中，央国企凭借资金优势主导市场，而大华、滨江等优质民企则通过在核心城市的精准发力，展现出投资信心的边际修复。未来，随着“好房子”政策的深入推进和核心城市优质供给的增加，那些能够坚守核心地段、具备产品打造能力的房企，将在新一轮的土地市场竞争中占据主动，实现从“规模扩张”到“质量效益”的根本性转变。

  免责声明：本文内容由深度智联根据《2026年房地产年鉴》相关数据资料，自主拆解、整理分析，不构成任何投资和决策建议，使用前请核实。