中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。

  会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。

  房地产方面，会议确定：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

  今年以“着力稳定房地产市场”取代了“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，就像我们前几日所说的那样“稳楼市”基本已成为未来很长一段时间的主基调。

  对比历年经济工作会议有关房地产的表述来看，重点仍是“市场”和“保障”两大核心，同时今年还强调了优化债务重组和置换办法。

  房地产行业已告别规模扩张红利期，进入“存量更新+要素优化”新阶段。此次会议对房地产的部署，以“稳定市场”为短期抓手，以“城市更新+要素改革”为长期支撑，构建起“短期稳市场-中期建模式-长期促转型”的完整逻辑。

  在“十五五”开局之年，这一部署既推动房地产平稳发展，更将为中国式现代化提供坚实住房保障与经济支撑。

  2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。

  与12月8日中共中央政治局会议泛谈“稳市场稳预期”不同，会议将明年经济工作重点分成了八个部分，明确提出“着力稳定房地产市场”，并给予了具体路径：因城施策控增量、去库存、优供给，收购存量商品房作保障房，深化公积金改革，有序推动“好房子”建设等。

  从内容来看，此次会议将“稳楼市”与“新模式”“好房子”深度绑定，跳出短期刺激思维。如通过收购存量房作保障房实现去库存与保民生双赢，通过公积金改革及推动“好房子”建设激活合理需求，既解当前之困，更着眼长期供需平衡。

  同时，会议将高质量城市更新纳入内需框架，既呼应新型城镇化目标，又通过改造投资与品质需求释放形成内需驱动的正向循环。

这些都凸显了房地产从短期工具到长期稳定器的定位转变。

  中央经济工作会议还强调了坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。要积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

  为应对“楼市低迷-土地收入下滑-财政承压”的风险传导链，精准提出“控增量、去库存、优供给”的三维路径。

  从企业端来看，近期已有多家房企债务重组发生重大进展，如11月5日，碧桂园召开两类计划会议均获大多数债权人支持，同日融创境外债务重组方案获法院正式批准。11月26日，远洋集团公告，包括“H15远洋03”“H18远洋01”在内的7笔境内公司债的重组方案已全部获得债券持有人会议投票通过，涉及金额合计130.5亿元，成为境内、境外债务重组全部成功的企业之一。

  典型房企在债务重组方面取得突破性进展，标志着房地产行业已进入风险出清的新阶段。

此次会议将风险化解任务具象化，体现出政策从宏观到微观的深化。房地产作为中国经济的“压舱石”，正通过结构性调整发挥稳定作用。

  会议将城市更新的表述由2024年的“大力实施”升级为“高质量推进”，标志其从旧改工程跃升为稳楼市与建新模式的双引擎，战略价值显著提升。

  从稳楼市看，城市更新直击供需错配矛盾：三四线库存高企与一二线改善需求旺盛并存。存量端通过城中村、危旧房改造转化优质房源，如部分城市将防水保修、高空防护纳入旧改标准；增量端以配套基建带动周边需求，形成“更新—配套—需求释放”循环。据统计，2025年约三成稳楼市政策涉及城市更新，而我国2000年前建成房屋占比超35%，更新释放的持续需求成为市场企稳关键。广州黄埔区推行房票安置以来，已通过房票认购商品房超5000套，印证其去化实效。

  从发展新模式看，城市更新推动行业从“建房子”到“造空间”转型。以往“土地财政+规模扩张”模式重开发轻运营，而更新强调存量盘活与功能升级，如城中村改造同步配建养老、托育设施，为房企开辟开发+运营新路径。同时，城市更新成为“好房子”建设载体，武汉上半年高品质住宅热销带动新房网签占比增长31%，印证优质供给对需求的激活作用。

  与此同时，需要注意的是，此次中央经济工作会议首次提出“拓展要素市场化改革试点”，看似与房地产关联有限，实则为稳楼市与城市更新提供底层制度支撑。

  在盘活沉淀资产方面，要素市场化改革能够打破要素流动壁垒：通过“工业用地转居住用地”市场化定价机制，让低效用地向需求旺盛区域流动；将闲置商业用房改造为保障性租赁住房，增加住房供给。城镇建设用地指标互换更破解核心区地紧、外围区闲置矛盾。

  要素市场化改革还能更助力房企转型：房企可通过租赁土地、合作开发参与更新，降低资金压力；部分城市试点土地续期、共有产权用地供应，推动行业从重资产向轻重并举转型，培育适配新模式的市场主体。

  城市更新与要素市场化改革共同搭建起长效框架：前者提供需求侧“更新动能”，后者筑牢供给侧“流通保障”，支撑行业从规模红利转向质量红利。在“十五五”开局之年，这一部署既推动房地产平稳发展，更将为中国式现代化提供坚实住房保障与经济支撑。

  2025年12月10日至11日在北京举行的中央经济工作会议，既是对2025年经济工作的全面复盘，更是“十四五”收官与“十五五”开局衔接期的战略定调。

  会议紧扣“推动高质量发展”核心，将稳预期、防风险、促转型贯穿始终，其在房地产领域的部署既呼应“十五五”规划建议，又细化政治局会议要求，更通过城市更新与要素市场化改革的协同设计，为房地产发展新模式搭建框架，精准契合市场期待，为2026年经济“质的有效提升和量的合理增长”注入信心。