本月楼市政策聚焦

  中央提出把城市更新放在更加突出的位置，三、四线城市需求侧支持性政策持续加码

  2025年11月，我国房地产政策环境持续宽松。中央层面，住建部召开全国城市更新工作推进会，提出编制好城市更新专项规划、建立可持续的城市建设运营投融资体系、建立可持续的运营模式、抓好系统治理和基层治理等任务要求；央行提出着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式等。

  地方层面，本月地方出台房地产调控政策46条，政策频次较上月明显增加，其中，宽松性政策35条、中性政策9条、紧缩性政策2条。政策调整延续以三、四线城市为主体，核心措施继续聚焦发放购房补贴、鼓励“房票”安置、加大住房公积金政策支持等。此外，北京、天津、福建、河北等多省市发布“十五五”规划建议，核心主要围绕加快构建房地产发展新模式、优化保障性住房供给、增加改善性住房供给、建设安全绿色舒适智慧的“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度等展开。本期报告主要对11月房地产行业政策进行梳理，并作解析。

  中央政策：完善房地产金融基础性制度，把城市更新放在更加突出的位置

  1. 政策跟踪

  2. 政策小结

  11月资金面经历由松转紧再转松，较10月波动性加大。公开市场操作方面，央行充分满足银行的流动性需求，OMO跨月投放1.5万亿元，买断式逆回购和MLF分别净投放5000亿元和1000亿元，国库定存净投放800亿元。资金利率方面，DR001、DR007运行中枢环比分别上行3bp、1bp至1.37%、1.47%。LPR方面，1年期、5年期以上LPR分别维持3%、3.5%，已连续6个月保持不变。

  在房地产方面，住建部在芜湖市召开全国城市更新工作推进会。会议提出，要下功夫编制好城市更新专项规划，建立城市体检与城市更新一体化推进机制，建立完善“专项规划—片区策划—项目实施方案”规划实施体系，做好规划衔接；下功夫建立可持续的城市建设运营投融资体系，统筹用好各类资金，发挥政府资金撬动作用，鼓励金融机构开发金融产品，提供长周期、低利率的信贷支持；下功夫建立可持续的运营模式，统筹有效市场与有为政府，加强资源整合，通过功能转换、业态升级、品质提升等方式激活存量价值；下功夫抓好系统治理和基层治理，发挥好“一委一办一平台”作用，推动“城市管理进社区”“物业服务进家庭”，推进城市治理现代化等。央行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告提出，着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式等。