91家房企发债4395亿!万科首开“白菜价”囤钱

杨倩2020-07-07 09:02:08来源:乐居财经

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榜单

  “白菜价”的融资出现了。万科将5年期债券“17万科01”的后两年票面利率由4.5%下调至1.90%,首开的20亿元短融券利率只有1.5%,金融街、华发等房企也成功感受了一把“白菜价”的快乐。2020年上半年房企发债,至少有7笔短融券利率是“1”字头。

  房企融资变得容易了吗?融资成本降下来了吗?本次统计范围包括公司债、中期票据、短期融资券、海外债和定向工具,统计标的为主流房企及其控制子公司。

  发债量增 成本下滑

  据不完全统计,2020年上半年,91家房企发债总量为4395.3亿元,同比增长约6%,共发行债券264只,平均每天发债1.5只。

  从债券分类来看,海外债发行金额约307.27亿美元,折合人民币约2171亿元,占比49.4%;公司债发行金额约1070.2亿元,占比24.4%;中期票据556.5亿元,占比12.7%;短期融资券发行金额约457.6亿元,占比10.4%;定向工具发行金额约139亿元,占比3.2%。

债券

  与2019年相比,各债券品种平均利率出现不同程度下滑。2020年上半年,海外债平均利率为8.6%,下滑0.26个百分点;公司债平均利率为5.06%,下滑0.6个百分点;定向工具平均利率为4.24%,下滑0.78个百分点;中期票据平均利率为3.96%,下滑1.37个百分点;短融券平均利率为3.06%,下滑1.18个百分点。

平均利率

  最高利率14.75% 

  33笔海外债利率超10%

  就单只债券发行情况来看,2020上半年,鸿坤地产5500万美元海外债,利率高达14.75%,这笔债券与2019年发行的1.5亿美元、利率14.75%海外债合并,累计发行规模达到2.05亿美元。另外,佳源国际累计发行9.35亿美元海外债,利率13.750%,力高集团发行的1.5亿美元海外债利率为13%。还有海伦堡、景瑞控股、正商等8只海外债利率在12%以上。上半年,91家房企共发行88笔海外债,其中33笔海外债利率超过10%,高息债占比接近四成。

  7家房企发债量破百亿

  18家房企平均利率超10%

  从发债总量来看,上半年有7家房企发债规模超过百亿元。恒大发债量超过500亿元,首开、碧桂园发债量在140-160亿元左右,融创、世茂、龙湖、华夏幸福的发债量在100-120亿元左右。万科、正荣、新城、旭辉等25家房企发债量在50亿元-100亿元之间。

  在发债品种上,首开、阳光城花样最多,同时使用4种发债工具,新城、蓝光发展、华发、世茂、建发、天恒置业使用3种发债工具。这8家房企更偏爱境内债,其中有7家发行中期票据,有7家发行公司债、有4家发行短融券、仅3家发行了海外债。

  榜单数据显示,房企发债利率两极分化。金融街、电建地产、中海、华润、华发等14家房企平均利率在3%以下,首开、金茂、万科、世茂、大悦城等23家房企平均发债利率在3%-5%之间。与此同时,鸿坤、佳源国际、力高平均发债利率在13%以上,正商、景瑞控股、阳光100等15家房企平均利率在10%-13%之间。

房企

  2020上半年,在发债总量TOP10中,首开、世茂、龙湖平均发债利率最低,不足4%;在千亿房企梯队中,招商、中海、华润、金地得益央企背景,平均发债利率不足3%。

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