孔健岷背后站了八大基金

公司严明会 2020-11-02 10:24:26 来源:乐居财经

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  递表4个月后,孔氏兄弟将旗下物业平台正式推向国际资本市场。

  10月30日,在广州W酒店举行的云敲锣仪式上,孔健岷、孔健楠手握红色棒槌,分立于锣鼓两侧,随着到倒计时最后一秒的响起,敲响了上市锣声。现场,来自行业、企业、投资人等代表也出席参与了这次仪式,共襄盛举。

  这是继2007年合景泰富(01813.HK)上市后,孔氏兄弟第二次敲开港交所大门。

  1995年6月,孔氏兄弟一起创办合景房地产公司,进军房地产开发市场,合景房地产公司也即合景泰富的前身。成立于2004年的合景悠活由合景泰富分拆而来,主要为住宅物业及商业物业提供综合物业管理服务。

  截至2020年4月30日,合景悠活分别在中国38个城市以及自治县管理109个住宅物业,以及在9个城市跟自治县管理30个商业物业,总在管建筑面积为2210万平方米。

  这一在管规模在目前上市的物企中排名并不靠前,与排名20位左右的弘阳服务接近。不过,有高瓴资本等八大基石助阵,合景悠活的市值排却达到了122.68亿港元,大约可排行业前10位。

  引入高瓴等8名基石

  10月29日消息,合景悠活公布发售公告,香港发售超额认购43.46倍,接获7.9万人认购。启动回拨机制后,香港公开发售占比30%,发售1.15亿股,国际配售超购16倍,公司一手中签率60%。

  吸引众多投资人的青睐,与高瓴资本等顶级投资机构的“站台”密不可分。

  据悉,此次合景悠活共引入8名基石投资者,合共认购1.2亿美元(约9.36亿港元)。其中,高瓴资本认购5000万美元,Orchid China and LMA SPC、嘉实国际、雪湖资本、Valliance、中国联塑、OP Captal、Aspex分别认购1000万美元。

  基石投资是指按IPO发行价格承诺购买一定数量的股票,并在6~12个月时间内不对外抛售。通常情况下,基石投资者一般为大型机构投资者、大型企业集团、知名富豪企业。

  公开资料显示,高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司,由张磊于2005年创立,现已成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。据胡润研究院发布的《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》,高瓴资本排名第15位。

  在此之前,高瓴资本已以基石投资者身份投资了保利物业3500万美元,相较于上次保利物业,高瓴此次投资金额更多,不禁让投资者对合景悠活的未来表现充满期待。

  与很多物企相似,合景悠活也存在对关联公司的依赖。据招股书披露的2020年前4月,合景悠活营收约4.27亿元,其中合景泰富占比为90.2%。

  针对这一问题,管理层在发布会上回应,合景悠活与合景泰富是互利互补的合作关系,不是一个依赖的关系。

  "公司会通过收购、招标来加大、拓展第三方业务,使业态更加多元化。"管理层披露,未来第三方管理面积将占整个管理面积大概60%左右。"并表示,未来3年至5年是一个拓展的窗口期。

  行政总裁孔健楠认为,物业行业这十几年的发展还是比较迅速的,但从整体来说,物业行业的市场集中化占比还是比较低的,特别是商业物业,包括商业运营。"所以在整个市场,我觉得还是有很大的提升空间,份额也比较大。"

  净利润近两年增319.5%

  财务基本面稳中有进,内生动力强劲,为公司下一步快速发展奠定了良好的基础。

  据招股书,2017-2019年,合景悠活的业绩实现了非常高速的增长。其中,总收入分别为4.63亿元、6.59亿元和11.25亿元,毛利分别为1.04亿元,1.83亿元及4.19亿元,毛利率分别为22.5%,27.8%及37.3%。

  尤其是在净利润方面的表现尤为可圈可点。近三年对应的数据分别为4414.8万元,7968.2万元及1.85亿元,复合年增长率为104.8%,近两年净利润实现增长高达319.5%。

  最新数据显示,截至今年4月末,合景悠活依旧保持有力的增长态势。其中,收入为4.28亿元,同比增长60%;同期实现净利润为7660万元,同比增长97.4%。

  毛利率方面,合景悠活的表现位居物管行业中上游。从2017年的22.5%升至2018年的27.8%,继而增长至去年的37.3%。截至今年4月末,其毛利率到达39.2%。其中,住宅物业毛利率为35.6%,商业物业为47.2%。

  而对于后续如何保持盈利水平,合景悠活执董兼财务管理中心总经理杨静波表示,公司会继续拓展增值业务等各类业务类型的收入来源,并且优化业务组合;同时,合景悠活会继续推进成本控制的措施,而且通过IT的赋能使得成本结构进行进一步的优化。

  据仲量联行资料显示,于2019年,在提供商业营运服务的物业管理公司当中,按总在管建筑面积计,合景悠活在中国排行第七,在大湾区排行第五。按总收入计,合景悠活于2019年在中国提供商业营运服务的物业管理公司当中排行第六。

济南合景泰富置业有限公司

统一社会信用代码:91370104MA3CA2W15K    经营状况:存续    注册资本:2000(万元)

风险情况:  自身风险  0    变更提醒  11    关联风险  1

海丰合景泰富房地产开发有限公司

统一社会信用代码:91441521MA4UXU5481    经营状况:存续    注册资本:1000(万元)

风险情况:  自身风险  2    变更提醒  0    关联风险  0

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