2026年前4月，全国土地市场紧扣“控增量、去库存、优供给”核心导向，整体呈现规模持续缩量、发展质效提升、供给侧稳步优化的运行格局。

  前4月全国300城经营性土地成交建筑面积12712万平方米，成交金额3547亿元。在按需供地、春节供地延后等因素影响下，市场整体保持缩量态势，直至3月节后成交节奏有所恢复。

  市场结构持续优化，在核心城市优质地块的带动下，土拍热度指标明显升温，溢价率再度回到近半年以来的高位。

  从典型房企来看，2026年前4月投资前100企业拿地金额2141亿元，为近五年以来的最低水平。当前企业在拿地方面持较为谨慎的态度。但从4月份核心城市的土地拍卖情况来看，在“高频、质优”的供地节奏下，企业的拿地积极性有望持续恢复。

  2026年地方土地供应节奏持续放缓，成交规模延续同比回落态势，前4月全国300城经营性土地成交建筑面积12712万平方米，成交金额3547亿元。

  主要受三方面因素影响：一是年初各地坚持按需供地，土地供应与新房成交规模同步回落，推动广义库存规模逐步下降；二是2025年以来盘活存量用地、专项债加大对地方财政支持等政策效应持续显现；三是2026年春节时间较晚，各地供地节奏相应延后，土地拍卖市场直至3月才全面启动。

  从整体表现来看，当前土地成交仍处于回落区间；在“控增量”的整体方针导向下，预计年内全国土地出让规模将维持在略低于新房成交的合理水平。

  从市场热度来看，300城经营性用地月度溢价率走势如预期般回升，从月度走势看，1、2、3、4月溢价率分别为2.7%、9.2%、3.1%和7.5%。再度回到近半年以来的高位。

  2月和4月溢价率较高的主要原因还是受核心城市优质地块的带动，如2月广州马场地块以236亿元总价、26.7%溢价率成交，大幅拉高2月份的平均溢价率，4月杭州襄七房、上海徐汇长桥、西安中央创新区等宅地均实现了20%以上的溢价率。

  从典型房企来看，2026年1至4月，100家典型样本企业的拿地总量持续缩减，其货值、金额、面积分别为4356.2亿元、2141.2亿元、2790.3万平方米，同比分别下降47.6%、50%和28.7%，创下近五年以来的最低水平。

  这一情况一方面归因于本年度整体土地供应相对紧张；另一方面，房地产销售仍处于筑底企稳阶段，企业在拿地方面持较为谨慎的态度。

  从4月份核心城市的土地拍卖情况来看，在“高频、质优”的供地节奏下，企业的拿地积极性有望持续恢复。

  从典型企业表现情况来看：

  第一，整体呈现出显著的分化态势，投资金额的断层现象较为明显。越秀地产、华润置地、保利发展(6.240, 0.10, 1.63%)、中国金茂在1 - 4月的全口径拿地金额超过100亿元，处于领先地位。与之相比，中海地产、滨江集团(10.070, 0.52, 5.45%)、建发房产等去年拿地数量较多的企业，由于整体供地节奏放缓，且核心地块竞争激烈，投资同比跌幅较大。

  第二，拿地金额高度集中于头部央国企。从典型100家企业的拿地金额情况来看，前十名企业的拿地金额在整体中所占比重达到51%。

  第三，在高度聚焦核心城市的投资战略下，华润置地、招商蛇口(9.010, 0.31, 3.56%)等央企在3、4月份的拿地力度有所恢复。招商蛇口4月份在杭州、上海获取的3幅地块中，有两宗溢价成交。华润置地自3、4月份起加速拿地，拿地区域分布在北京、成都、沈阳、郑州、杭州等高能级城市。

  总体而言，当前企业的投资信心仍然面临压力，多数企业的投资金额同比降幅较大，拿地销售比维持在相对较低的水平。即便核心城市开始供地，在“僧多粥少”的情况下，企业拿地也保持着理性与谨慎。

  自4月起，住房和城乡建设部、自然资源部、财政部等多个部门密集颁布城市更新相关政策，明确将提质扩容、功能升级作为核心主线，土地供应将更契合城市更新、民生配套以及产业落地的需求。

  预计核心城市优质住宅用地的供应节奏将会加快，加之政策红利的推动，房地产企业投资拿地的信心有望得到进一步提升。头部中央企业和国有企业将聚焦于一线及强二线城市的核心区域，积极对改善型住宅用地进行布局。核心区域住宅用地的热度将持续处于高位，优质地块的竞争会十分激烈，溢价率有望维持在合理范围。